Germania, prin ochii unui economist important: Societatea germană și economia sa sunt mult mai bune decât credeți / Economia germană va depăși economia SUA în următorii doi ani

Un important economist danez, Erik Fossing Nielsen, face o radiografie a economiei germane și concluzia lui este că germanii au motive de optimism.

Nielsen a lucrat pentru bănci mari ca Unicredit sau Goldman Sachs, precum și la FMI și Banca Mondială.

El susține că starea actuală a societății și economiei germane este mult mai bună decât se crede în general și că viitorul este luminos, în special în comparație cu Statele Unite.

Analize Economedia

ANALIZĂ. Ce ar putea însemna majorarea capitalului social pentru firme: Măsură necesară, dar creșterea e prea bruscă. Noile înregistrări de firme s-ar putea reduce/ Cristian Bărcan, fondator REGnet: „Impactul ar fi resimțit mai ales de firmele mici, motorul economiei, care reprezintă peste 95% din totalul companiilor din România”

ANALIZĂ. Ce acțiuni de la Bursa de Valori București au „bătut” constant piața în ultimii cinci ani / Două companii din eșalonul doi se fac remarcate

ANALIZĂ Ce companii de la bursa românească au oferit în ultimii cinci ani cele mai consistente randamente ale dividendelor / Cum se schimbă topul dacă luăm în calcul și evoluția acțiunilor

Piața imobiliară din Dubai atrage românii, dar rămâne una de nișă / Este un recul pe piața din România, dar aceasta rămâne încă atractivă pentru investitori, spun agenții imobiliari/ Care este profilul investitorului român în imobiliarele din Dubai

ANALIZĂ Expansiunea discretă a Ungariei în România: companii și afaceriști apropiați de Viktor Orban cumpără business-uri românești

ANALIZĂ. Cei mai importanți angajatori IT din România au renunțat la sute de salariați într-un an. Compania care conducea topul din 2023 a rămas fără 1.000 de angajați în 2024

Imperiul Pavăl: de la un magazin modest în Bacău în 1992 la un gigant cu investiții de peste 20 de miliarde de lei în 2025 / De la bricolaj, imobiliare și construcții, la energie, agricultură, pharma și turism – ANALIZĂ Economedia

ANALIZĂ Economedia. Unde se va situa România în clasamentul european al taxării, după majorările anunțate de Guvern / Avertisment: Pierdem principalele avantaje și competitivitate, ce punem în loc?

ANALIZĂ Tablou în piața muncii: Rata șomajului a ajuns în primul trimestru al anului la cel mai ridicat nivel din 2020 încoace/ Numărul de persoane ocupate a scăzut cu aproximativ 323.000 în interval de un an. Ce urmează?

ANALIZĂ Bursa de la București, printre cele mai ieftine din regiune și cu dividende generoase / Ungaria ne-a depășit la randamentul dividendului și este chiar mai ieftină decât România

ANALIZĂ Băncile românești listate la bursă sunt mai ieftine în termeni de profitabilitate comparativ cu cele din regiune. La ce multipli se tranzacționează acțiunile BRD și Banca Transilvania comparativ cu bănci din Austria, Cehia, Croația, Grecia, Ungaria, Polonia și Slovacia

ANALIZĂ Ce industrie de apărare are România. De la scandaluri, politizare și subfinanțare, la noul context european, care aduce finanțări uriașe de Apărare pentru țările UE

ANALIZĂ Economedia: Tot mai multe mașini chinezești, și noi și rulate, pe șosele românești

Analiză. Turbulențele din industria auto se văd din plin în România: Sute de concedieri anunțate în interval de numai câteva săptămâni de către companii active în acest sector în țara noastră

Analiză. Transportatorii români iau locul celor polonezi pe piețele europene, cu flote mari și șoferi gata să călătorească în întreaga UE / Provocări din cauza stagnării economice și a crizei fiscale, care crește taxe și reduce avantajul de cost

ANALIZĂ Se pregătește sezonul de admiteri. Ce taxe de studii percep universitățile și cât costă cazarea la cămine în marile centre din țară?

ANALIZĂ Cum se schimbă topul companiilor de curierat din România după ce Sameday a cumpărat Cargus / Primele 10 firme au afaceri de peste 5 miliarde de lei

ANALIZĂ Produse românești în supermarketuri: Marile lanțuri de retail spun că au sute de parteneri locali. Care sunt produsele cu cea mai mare acoperire locală?

Analiză. Cum arată industria automotive din România, un sector marcat acum de turbulențe majore: Țara noastră are un număr mare de companii active, Germania e cel mai mare investitor străin/ Forța de muncă a scăzut, iar costurile sunt în creștere

Șantiere de vară: Piața piscinelor, în expansiune/ Cât costă un astfel de proiect?

ANALIZĂ Prăpastia dintre tinerii români și angajatori. De ce are România cea mai ridicată rată de șomeri până în 25 de ani din UE / Claudia Indreica, Psihoselect: „Companiile nu mai au timp să instruiască”

ANALIZĂ Primăvară cu fabrici noi: Care sunt companiile care au anunțat investiții în producție în România

ANALIZĂ Ce înseamnă procedura de suspendare a fondurilor UE dacă George Simion ajunge preşedinte / În cazul victoriei lui Nicuşor Dan există posibilitatea unei amânări a procedurii

ANALIZĂ De 9 Mai, ziua Europei. Cum a evoluat economia României, de 18 ani în “familia” UE: Salariile s-au triplat, PIB-ul pe cap de locuitor (PPP) a depășit Ungaria, țara noastră a primit peste 100 de miliarde de euro fonduri UE

ANALIZĂ. Care sunt efectele deprecierii leului și cine suferă

ANALIZĂ Marele blackout din Spania și Portugalia. Cele două țări iberice plătesc prețul dezvoltării exagerate din regenerabile și insularizării rețelei / Cum stă România

ANALIZĂ Efervescență pe piața dealerilor auto din România: de la consolidări la intrări străine surpriză

GRAFIC Schimbare nemaivăzută în istoria comercială a SUA din ultimii 100 de ani. Analiză Romanian Economic Monitor: Majorarea agresivă a tarifelor vamale de către SUA va avea un impact major asupra tuturor economiilor implicate. Date despre relațiile comerciale România-SUA și posibilele efecte în țara noastră

Analiză „la cald”. Ce impact vor avea taxele vamale americane pentru România?

ANALIZĂ Val de restaurante, cofetării și cafenele noi în România. Apar și food-hall-urile/ Piața devine mai competitivă, iar specialiștii se așteaptă să apară noi concepte, inclusiv francize internaționale

El își structurează argumentul în trei secțiuni: Trecutul (o scurtă perspectivă istorică), Prezentul (o comparație detaliată cu SUA) și Viitorul (o prognoză economică optimistă).

Astfel, teritoriile germane au dat naștere unui număr imens de lideri de opinie, oameni de știință și artiști influenți (ex: Kant, Hegel, Planck, Goethe, Bach, mișcarea Bauhaus).

În ciuda creativității, istoria include regimul nazist. Autorul subliniază că Germania și-a asumat păcatele trecutului mai bine decât orice altă națiune, citând-o pe filosoafa Susan Neiman: „Germanii au făcut ceva ce nicio altă țară nu a făcut vreodată… au spus: «Da, am suferit… dar alți oameni au suferit mai mult și suferința lor a fost vina noastră».”

După unificarea pașnică din 1990, Germania s-a ancorat ca o forță pro-globalizare și atlantistă. Totuși, diviziuni economice, sociale și politice profunde persistă între fosta Germanie de Vest și de Est.

Deși moștenirea ei este dezbătută, Nielsen consideră că busola Angelei Merkel a fost corectă în probleme cruciale, precum sprijinul pentru menținerea Greciei în Europa și deschiderea frontierelor pentru refugiați.

Autorul susține că, în ciuda percepției, Germania oferă o calitate a vieții superioară celei din SUA, comparând indicatori cheie:

“Nu numai că germanii trăiesc mai mult, dar se bucură și de o societate mai implicată și mai armonioasă decât omologii lor americani.

Nu mai puțin de 80,2% dintre germani sunt acum implicați pe piața muncii (ca rată de participare), o creștere față de 70% în urmă cu trei decenii. În același timp, ei lucrează în medie mai puține ore (1.523 pe an) decât în trecut. În schimb, ponderea americanilor în forța de muncă a scăzut la 75%, de la 77% în urmă cu trei decenii. Dar americanii care lucrează, lucrează mai multe ore, și anume 1.789 pe an, în medie.

Iată cum interpretez aceste cifre: rata de participare mai mare din Germania este un semn sănătos că mai mulți germani doresc să lucreze și să se implice. Numărul mai mic de ore lucrate reflectă disponibilitatea mai mare a locurilor de muncă cu fracțiune de normă, sugerând că germanii au mai multe oportunități – și aleg – să cumpere mai mult din acest minunat bun numit „timp liber” decât americanii. Suma celor două mi se pare o viață mai bună.

Cealaltă față a monedei este ponderea mai mare a disfuncționalității în societatea americană. În fiecare an, 19.000 de persoane sunt ucise în SUA (dintr-o populație de 347 de milioane de oameni). În Germania, cu o populație de 84 de milioane, numărul de anul trecut a fost de 215. Faceți voi calculele! În parte ca o reflectare a acestui fapt, rata de încarcerare (adică populația din închisori la 100.000 de locuitori) în SUA este de 716, comparativ cu 79 în Germania. Acest lucru nu este doar un semn îngrijorător pentru societatea americană, ci și un cost ridicat, fie că este măsurat în dolari reali, fie în costuri de oportunitate.”

Ajustarea PIB-ului pe cap de locuitor

• PIB-ul nominal pe cap de locuitor (ajustat la PPP) al Germaniei este de circa $74.880, cu aproximativ 17% sub cel al SUA ($89.105).

• Totuși, autorul argumentează că PIB-ul SUA include „risipă de PIB” care nu adaugă valoare calității vieții, precum:

  • Costurile excesive de sănătate: Cheltuieli care nu se traduc în speranță de viață mai mare.

  • Costurile de încarcerare: Circa $1 trilion/an pentru menținerea a 1,3 milioane de oameni în închisoare.

• Excluzând aceste diferențe, Nielsen sugerează că PIB-ul comparabil pe cap de locuitor al SUA scade sub cel al Germaniei.

• Având în vedere și distribuția veniturilor mult mai egală din Germania (coeficient Gini mai mic), autorul conchide că 90-95% dintre germani se bucură de un venit anual mai mare (ajustat) decât omologii lor americani, lucrând în același timp mai puține ore.

Viitorul: O perspectivă luminoasă

Nielsen face două predicții: economia germană va depăși economia SUA în următorii doi ani și va menține un avantaj pe termen mediu.

Așteptări pe termen scurt (2026-2027)

• Reziliență în Fața Șocurilor: Performanța slabă recentă a Germaniei se datorează în totalitate șocurilor macroeconomice negative (pierderea de 7% a termenilor de schimb, incertitudine post-Ucraina, înăsprire fiscală și monetară severă a BCE), nu slăbiciunilor structurale.

• Inversarea Șocurilor: Aceste șocuri se inversează: prețurile materiilor prime scad, politica fiscală germană devine stimulativă (deficitul primar aproape se dublează până în 2027) și BCE relaxează condițiile monetare.

• Prognoză: Ca urmare, creșterea PIB-ului german se va accelera, ajungând la aproximativ 1,5% în 2026 și mai mult în 2027.

• Riscul SUA: Economia SUA este extrem de dezechilibrată și fragilă, cu 92% din creșterea recentă provenind din AI, finanțată de o „bulă de credit uriașă”. O încetinire semnificativă a SUA este foarte probabilă.

Perspective pe termen mediu

Optimismul se bazează pe trei piloni:

1. Politici Fundamentale Solide: În timp ce SUA și China se îndreaptă în direcții greșite, Germania și Europa avansează, deși lent, cu politici economice solide (ex: Uniunea de economii și investiții). Germania este probabil să preia inițiativa în cooperarea intra-națională.

2. Fără Dezechilibre Excesive: Germania are un excedent de cont curent de 5% din PIB și, cel mai important, spațiu fiscal pentru a se reorienta către cererea internă.

3. Capacitatea de Adaptare și Inovație: Istoria Germaniei de a produce gânditori și oameni de știință care marchează epoca sugerează o capacitate continuă de adaptare. Șocurile recente (Trump, monopolurile tehnologice americane, amenințarea Chinei) au declanșat o schimbare în perspectiva politică europeană, punând un nou accent pe investițiile europene în tehnologii de vârf (AI, apărare, spațiu) pentru a contracara dominația americană și chineză.

Nielsen concluzionează că, deși nu perfectă, Germania de astăzi oferă o calitate a vieții superioară celei din SUA și este bine poziționată pentru a depăși performanța americană pe termen scurt și mediu, pe măsură ce șocurile negative se atenuează și se concentrează pe inovare și investiții interne.

“În primul rând, într-o lume în care politicile economice ale SUA și Chinei se îndreaptă în mod decisiv în direcția greșită, Germania și cea mai mare parte a Europei se remarcă prin politici fundamental solide, chiar dacă implementarea lor este frustrant de lentă. Cu toate acestea, se înregistrează progrese în ceea ce privește Uniunea de economii și investiții, cooperarea în domeniul energiei și în domeniul apărării și securității. Cheia pentru un progres mai rapid în toate aceste domenii va fi – cel puțin parțial – cooperarea intra-națională între cei dispuși să colaboreze, mai degrabă decât prin intermediul UE existente, care a ajuns să reprezinte interese prea diverse pentru a fi eficientă în aceste domenii cheie. Dar marile țări europene nu vor accepta să fie ținute în loc, iar Germania va ieși probabil în frunte în acest sens.

În al doilea rând, Germania este singura țară importantă fără dezechilibre excesive, cu un excedent de cont curent de 5 % din PIB, care se situează la limita acceptabilă. Însă, în prezent, la Berlin se înțelege pe scară largă că Germania trebuie să se orienteze către cererea internă și că este (de asemenea) singura economie importantă cu spațiu fiscal pentru a realiza o astfel de schimbare. Și politicile pentru a realiza acest lucru sunt în curs de elaborare, așa cum am discutat.

În cele din urmă, de-a lungul istoriei, Germania și Europa s-au adaptat la condițiile globale în schimbare, lucru posibil datorită istoriei sale de a produce gânditori, oameni de știință și artiști care au marcat epoca. În cele din urmă, asta este ceea ce face o societate mare și atractivă și asta este ceea ce generează randamente mai bune ale capitalului pe termen lung.

Desigur, sistemul educațional general al Europei și sprijinul acordat științelor (și artelor) s-au deteriorat în ultimele decenii – și încă avem tendința nefericită de a trimite atât talentele, cât și capitalul în SUA și în alte părți ale lumii, în loc să oferim stimulente pentru a rămâne în Europa.

Perspectiva mea optimistă pentru Germania și restul Europei pe termen mediu se bazează pe previziunea că acest lucru se schimbă acum. Șocul provocat de politicile lui Trump, apariția unui monopol aproape total asupra infrastructurii critice de către Elon Musk și o mână de alți oameni de tehnologie din SUA, precum și amenințarea Chinei de a transforma materiile prime critice în arme au declanșat o schimbare în perspectiva politică a Europei, nu foarte diferită de șocul Gagarin care a trezit SUA în 1961.