Fondul Proprietatea a oferit cel mai mare randament al dividendului în ultimii cinci ani / Dacă luăm însă în calcul și evoluția acțiunilor, FP nu apare nici în top 25

Fondul Proprietatea (simbol bursier FP) domină categoric topul celor mai mari medii ale randamentelor pe ultimii cinci ani, cu 25,34%, media fiind trasă în sus puternic de randamentul uriaș al dividendelor aferente anului 2023, nu mai puțin de 98,43%, atunci când a fost distribuit un dividend special după vânzarea participației de aproape 20% la Hidroelectrica (simbol bursier H2O), arată o analiză Prime Transaction.

„Chiar și fără acel randament, Fondul ar fi fost printre primii 10 emitenți din tabel, mai exact pe locul al 8-lea, cu o medie de 7,07% pe ceilalți patru ani. Trebuie avut în vedere, totuși, faptul că distribuția foarte mare de dividend din 2023 a venit împreună cu o scădere considerabilă a prețului acțiunii și în același timp cu o scădere a potențialului de a genera profit în viitor”, scrie Prime Transaction.

În acest scenariu, brokerul a pornit de la ideea că acțiunile sunt cumpărate în fiecare an pentru a beneficia de dividend, înainte de data de înregistrare hotărâtă în Adunarea Generală a Acționarilor. A calculat media randamentelor pe toți cei cinci ani, considerând că acesta este cel mai important indicator, dar și media doar pentru anii în care au fost distribuite dividende. Nu a luat în considerare varianta compunerii randamentelor de la un an la altul, deoarece într-o asemenea situație ar fi intervenit variabile precum impozitarea, care ar fi complicat în mod inutil calculele.

În al doilea scenariu, Prime Transaction a pornit de la ideea că acțiunile sunt cumpărate la începutul perioadei (30.12.2020) și păstrate până la momentul actual. Randamentele calculate iau în considerare și majorările de capital cu acțiuni gratuite, splitările și consolidările de acțiuni, fără să ia însă în considerare majorările de capital cu aport în numerar. A calculat atât randamentul total adus în această perioadă de distribuțiile de dividende, raportat la prețul inițial al acțiunilor, cât și randamentul anualizat. Nici în acest caz nu a luat în considerare compunerea dividendelor, mai exact reinvestirea lor în aceleași acțiuni.

Analize Economedia

ANALIZĂ Expansiunea discretă a Ungariei în România: companii și afaceriști apropiați de Viktor Orban cumpără business-uri românești

ANALIZĂ. Cei mai importanți angajatori IT din România au renunțat la sute de salariați într-un an. Compania care conducea topul din 2023 a rămas fără 1.000 de angajați în 2024

Imperiul Pavăl: de la un magazin modest în Bacău în 1992 la un gigant cu investiții de peste 20 de miliarde de lei în 2025 / De la bricolaj, imobiliare și construcții, la energie, agricultură, pharma și turism – ANALIZĂ Economedia

ANALIZĂ Economedia. Unde se va situa România în clasamentul european al taxării, după majorările anunțate de Guvern / Avertisment: Pierdem principalele avantaje și competitivitate, ce punem în loc?

ANALIZĂ Tablou în piața muncii: Rata șomajului a ajuns în primul trimestru al anului la cel mai ridicat nivel din 2020 încoace/ Numărul de persoane ocupate a scăzut cu aproximativ 323.000 în interval de un an. Ce urmează?

ANALIZĂ Bursa de la București, printre cele mai ieftine din regiune și cu dividende generoase / Ungaria ne-a depășit la randamentul dividendului și este chiar mai ieftină decât România

ANALIZĂ Băncile românești listate la bursă sunt mai ieftine în termeni de profitabilitate comparativ cu cele din regiune. La ce multipli se tranzacționează acțiunile BRD și Banca Transilvania comparativ cu bănci din Austria, Cehia, Croația, Grecia, Ungaria, Polonia și Slovacia

ANALIZĂ Ce industrie de apărare are România. De la scandaluri, politizare și subfinanțare, la noul context european, care aduce finanțări uriașe de Apărare pentru țările UE

ANALIZĂ Economedia: Tot mai multe mașini chinezești, și noi și rulate, pe șosele românești

Analiză. Turbulențele din industria auto se văd din plin în România: Sute de concedieri anunțate în interval de numai câteva săptămâni de către companii active în acest sector în țara noastră

Analiză. Transportatorii români iau locul celor polonezi pe piețele europene, cu flote mari și șoferi gata să călătorească în întreaga UE / Provocări din cauza stagnării economice și a crizei fiscale, care crește taxe și reduce avantajul de cost

ANALIZĂ Se pregătește sezonul de admiteri. Ce taxe de studii percep universitățile și cât costă cazarea la cămine în marile centre din țară?

ANALIZĂ Cum se schimbă topul companiilor de curierat din România după ce Sameday a cumpărat Cargus / Primele 10 firme au afaceri de peste 5 miliarde de lei

ANALIZĂ Produse românești în supermarketuri: Marile lanțuri de retail spun că au sute de parteneri locali. Care sunt produsele cu cea mai mare acoperire locală?

Analiză. Cum arată industria automotive din România, un sector marcat acum de turbulențe majore: Țara noastră are un număr mare de companii active, Germania e cel mai mare investitor străin/ Forța de muncă a scăzut, iar costurile sunt în creștere

Șantiere de vară: Piața piscinelor, în expansiune/ Cât costă un astfel de proiect?

ANALIZĂ Prăpastia dintre tinerii români și angajatori. De ce are România cea mai ridicată rată de șomeri până în 25 de ani din UE / Claudia Indreica, Psihoselect: „Companiile nu mai au timp să instruiască”

ANALIZĂ Primăvară cu fabrici noi: Care sunt companiile care au anunțat investiții în producție în România

ANALIZĂ Ce înseamnă procedura de suspendare a fondurilor UE dacă George Simion ajunge preşedinte / În cazul victoriei lui Nicuşor Dan există posibilitatea unei amânări a procedurii

ANALIZĂ De 9 Mai, ziua Europei. Cum a evoluat economia României, de 18 ani în “familia” UE: Salariile s-au triplat, PIB-ul pe cap de locuitor (PPP) a depășit Ungaria, țara noastră a primit peste 100 de miliarde de euro fonduri UE

ANALIZĂ. Care sunt efectele deprecierii leului și cine suferă

ANALIZĂ Marele blackout din Spania și Portugalia. Cele două țări iberice plătesc prețul dezvoltării exagerate din regenerabile și insularizării rețelei / Cum stă România

ANALIZĂ Efervescență pe piața dealerilor auto din România: de la consolidări la intrări străine surpriză

GRAFIC Schimbare nemaivăzută în istoria comercială a SUA din ultimii 100 de ani. Analiză Romanian Economic Monitor: Majorarea agresivă a tarifelor vamale de către SUA va avea un impact major asupra tuturor economiilor implicate. Date despre relațiile comerciale România-SUA și posibilele efecte în țara noastră

Analiză „la cald”. Ce impact vor avea taxele vamale americane pentru România?

ANALIZĂ Val de restaurante, cofetării și cafenele noi în România. Apar și food-hall-urile/ Piața devine mai competitivă, iar specialiștii se așteaptă să apară noi concepte, inclusiv francize internaționale

ANALIZĂ Memento: Cum a arătat criza economică izbucnită în 2009 în România, venită tot din SUA / Au fost necesare măsuri dure de austeritate pentru redresare / Ca și acum, economia avea dezechilibre majore / Analiștii avertizează că politicile lui Trump împing Statele Unite în recesiune

ANALIZĂ Juniori pe piața muncii în IT-ul lovit de turbulențe. Experiențe de candidați: „Aproape orice postare pe LinkedIn are peste 100 de aplicanți”/ „În cazul în care nu ai absolvit o facultate, angajatorii nici nu te mai bagă în seamă”

ANALIZĂ Piața hotelieră, în vizorul dezvoltatorilor: Unități de jumătate de miliard de euro ar urma să fie inaugurate în următorii trei ani/ Care sunt marile branduri așteptate

ANALIZĂ Oul românesc: Producția anuală, peste 145.000 t / Locul 8 în Uniunea Europeană, la numărul de găini ouătoare, deși procentual România se situează sub 3% / Care sunt piețele principale

În acest caz, Fondul Proprietatea ocupă locul doi în clasament, cu un randament anualizat de 21,87% (randament total de 147,6%), după Carbochim, care a avut 27,69% pe an (206,5%).

„E ușor de observat că sumele anualizate din acest tabel sunt în general mai mari decât cele din tabelul anterior, cu nu mai puțin de 8 emitenți care depășesc nivelul de 10%, comparativ cu doar 2 în primul tabel. Motivul este evoluția ascendentă din perioada analizată atât pentru prețurile acțiunilor, cât și pentru dividendele distribuite”, notează brokerul.

Având în vedere că un randament mare al dividendelor poate fi însoțit, așa cum s-a remarcat în cazul Fondului Proprietatea, de o scădere mare a valorii de piață, analiștii au considerat necesar să calculeze și un randament total al acțiunilor, adus atât de dividende, cât și de aprecierea prețului acțiunii. Nu sunt incluși în calcul decât emitenții care au distribuit dividende în cel puțin un an din ultimii cinci, așadar nu vorbim despre un top al randamentelor pe întreaga piață. Sunt luate în considerare și în acest caz majorările de capital cu acțiuni gratuite, splitările și consolidările, fără să fie luate în considerare majorările de capital cu aport în numerar. Ajustarea a fost realizată având ca bază finalul anului 2020, așa că prețul curent nu coincide la toți emitenții cu prețul la care se tranzacționează în prezent acțiunile.

„Fondul Proprietatea, care a avut după toate standardele niște randamente foarte bune ale dividendelor, nu apare deloc în ultimul tabel, randamentul său mediu anualizat fiind de doar 12,81% dacă luăm în considerare atât dividendele, cât și evoluția prețului acțiunii. Așadar, randamentul mare al dividendelor a fost compensat de o evoluție negativă a prețului acțiunii, cauzată tocmai de ieșirea din fond a acelor sume de bani. Acesta este, desigur, un caz extrem, însă este un exemplu că atunci când alegem niște acțiuni de dividend trebuie să luăm în considerare echilibrul dintre distribuirea de dividende și banii păstrați pentru dezvoltarea ulterioară a companiei”, mai scrie Prime Transaction.

Citește și:

ANALIZĂ Ce companii de la bursa românească au oferit în ultimii cinci ani cele mai consistente randamente ale dividendelor / Cum se schimbă topul dacă luăm în calcul și evoluția acțiunilor