Sursa foto: bridgewater.com
Miliardarul Ray Dalio, fondator al unui fond speculativ, a avertizat că America lui Donald Trump se îndreaptă spre o politică autocratică în stilul anilor 1930 și a afirmat că alți investitori sunt prea speriați de președinte pentru a-și exprima opinia.
Urmărește mai jos producțiile video ale Economedia:
- articolul continuă mai jos -
Fondatorul Bridgewater Associates a declarat pentru Financial Times că „disparitățile în materie de bogăție”, „disparitățile în materie de valori” și prăbușirea încrederii conduc la politici „mai extreme” în SUA.
„Cred că ceea ce se întâmplă acum din punct de vedere politic și social este similar cu ceea ce s-a întâmplat în întreaga lume în perioada 1930-1940”, a spus Dalio.
Intervenția statului în sectorul privat, cum ar fi decizia lui Trump de a prelua o participație de 10% în producătorul de cipuri Intel, a fost un exemplu de „conducere autocratică puternică, care a izvorât din dorința de a prelua controlul asupra situației financiare și economice”, a spus Dalio.
Comentariile sale pentru FT reprezintă o critică rară la adresa lui Trump din partea unei personalități financiare proeminente, în ciuda îngrijorării crescânde a unor investitori de pe Wall Street cu privire la politicile președintelui.
„Eu doar descriu relațiile de cauză și efect care determină ceea ce se întâmplă”, a spus el. „Și, apropo, în astfel de momente, majoritatea oamenilor tac, deoarece se tem de represalii dacă critică.”
Dalio, care se numără printre cei mai cunoscuți investitori în fonduri speculative macro din SUA și care a transformat Bridgewater într-o putere de 150 de miliarde de dolari la apogeul său, a avertizat, de asemenea, cu privire la amenințările la adresa independenței Rezervei Federale, la câteva zile după ce Trump a lansat o mișcare fără precedent de a demite unul dintre guvernatorii săi.
Trump a numit recent un aliat apropiat pentru a ocupa un post vacant în consiliul Fed, un pas critic în contextul în care acesta insistă pentru reduceri rapide și semnificative ale costurilor de împrumut.
Dalio a afirmat că o bancă centrală slăbită din punct de vedere politic, presată să mențină ratele dobânzilor la un nivel scăzut, „ar submina încrederea în capacitatea Fed de a apăra valoarea banilor și ar face mai puțin atractivă deținerea de active denominate în dolari, ceea ce ar slăbi ordinea monetară așa cum o cunoaștem”.
Investitorii internaționali au început să treacă de la titluri de stat la aur, a adăugat el.
Dalio a spus că, de asemenea, crede că mulți ani de deficite mari și creșterea nesustenabilă a datoriei au adus economia SUA în pragul unei crize a datoriei, deși a menționat că „președinții ambelor partide” au supravegheat o situație care s-a înrăutățit înainte de ultimul plan fiscal al lui Trump.
„Excesele mari care sunt acum prevăzute ca urmare a noului buget vor provoca probabil un atac de cord indus de datorii într-un viitor relativ apropiat”, a spus el. „Aș spune că în trei ani, plus sau minus un an sau doi”.
Dalio, autorul cărților „Principles for Dealing With the Changing World Order” și „How Countries Go Broke: the Big Cycle”, avertizează de mult timp asupra amenințării pe care o reprezintă datoria pentru economiile occidentale. El a comparat SUA cu sistemul circulator al unui organism înfundat cu plăci, deoarece plățile serviciului datoriei reduc alte cheltuieli.
El a spus că Washingtonul cheltuiește aproximativ 7 trilioane de dolari pe an, în timp ce încasează doar 5 trilioane de dolari din venituri – un dezechilibru care ar forța emiterea de noi datorii masive, în timp ce investitorii se întreabă dacă titlurile de stat sunt „bune rezerve de avere”. El a adăugat: „Este puțin probabil ca cererea de datorii să țină pasul cu oferta”.
Fed se va confrunta cu o alegere dificilă, pe măsură ce piața începe să pună la îndoială credibilitatea fiscală a SUA, a adăugat Dalio. „Să permită creșterea ratelor dobânzilor și să aibă o criză de neplată a datoriilor sau să tipărească bani și să cumpere datoriile pe care alții nu le vor cumpăra.” Ambele căi ar afecta dolarul, a spus el.
Investitorul a criticat, de asemenea, tendința crescândă spre controlul statului sub Trump. Dalio s-a abținut să numească modelul președintelui autoritar sau socialist, dar a descris mecanismul fără menajamente: „Guvernele preiau din ce în ce mai mult controlul asupra activității băncilor centrale și a întreprinderilor”.
Întrebat despre participația lui Trump în Intel și tarifele de export impuse Nvidia și AMD, Dalio a făcut referire la propriul său concept de „ciclu mare”, când, în perioadele de conflicte și riscuri majore, liderii țărilor controlează mai mult piețele și economia.
„În mod clasic, creșterea diferențelor de bogăție și valoare duce la creșterea populismului de dreapta și a populismului de stânga și la diferențe ireconciliabile între acestea, care nu pot fi rezolvate prin procesul democratic. Astfel, democrațiile se slăbesc și crește leadershipul autocratic, deoarece un procent mare din populație dorește ca liderii guvernamentali să preia controlul asupra sistemului pentru ca lucrurile să funcționeze bine pentru ei”.
