Jenny Johnson rămâne CEO Franklin Templeton, dar renunță la rolul de președinte / Sursa foto: Bloomberg
Franklin Templeton face schimbări la nivelul echipei de conducere și își conturează un posibil plan de succesiune, în timp ce administratorul de active își extinde expunerea pe zona de investiții alternative, scrire Financial Times.
Urmărește mai jos producțiile video ale Economedia:
- articolul continuă mai jos -
Jenny Johnson, directorul general al companiei, a declarat că, deși este „o susținătoare ferventă” a accesului investitorilor de retail la active alternative, lipsa de lichiditate a acestora necesită un plus de prudență în evaluare.
„Trebuie să ne asigurăm că toată lumea are acces echitabil la aceste piețe, dar trebuie să înțeleagă și riscurile”, a spus Johnson într-un interviu pentru Financial Times.
Administratorul de active de 1.600 mld. dolari l-a recrutat pe Daniel Gamba, fost executiv BlackRock și, mai recent, președinte al diviziei de asset management a Northern Trust, pentru noua poziție de director comercial, parte din strategia de dezvoltare a produselor de tip private markets.
Gamba va coordona marketingul și vânzările atât pentru investițiile publice, cât și pentru cele private, unificând supravegherea activelor tradiționale cu cele din zona creditelor private și a capitalului de risc.
Franklin Templeton a pariat pe investițiile alternative chiar dacă Johnson a avertizat asupra riscului unei posibile „bule” pe segmentul creditelor private, unde grupurile atrag sume record de la investitori bogați. Deși nu vede deocamdată probleme în piață, Johnson a subliniat că firmele trebuie să „rămână disciplinate în procesul de investiții”.
În pofida riscurilor, Johnson rămâne optimistă cu privire la oportunitățile pentru investitorii individuali în zona alternativelor, un domeniu în care Franklin Templeton a fost pionier. Ea a comparat avansul investițiilor alternative cu apariția fondurilor mutuale în urmă cu câteva decenii, care au permis americanilor obișnuiți acces la bursă.
Pe lângă recrutarea lui Gamba, Franklin Templeton își restructurează și echipa de top. Johnson rămâne director general, dar renunță la rolul de președinte. În locul ei, Gamba, alături de Terrence Murphy (șeful diviziei de investiții pe piețe publice) și Matthew Nicholls (director financiar și operațional), vor ocupa funcția de co-președinți.
Această formulă creează un posibil plan de succesiune pentru Franklin Templeton, companie condusă de familia Johnson încă de la înființarea sa în 1947. Cei trei executivi sunt văzuți drept potențiali succesori atunci când Johnson va decide să se retragă, deși ea a precizat că „nu are de gând să plece prea curând”.
Franklin Templeton a traversat un an dificil. În noiembrie anul trecut, fostul co-director de investiții al Western Asset Management – cea mai mare subsidiară a grupului – a fost acuzat de fraudă pentru presupusa orchestrare a unei scheme de tip „cherry-picking” de 600 mil. dolari. Johnson a spus că divizia rămâne „un administrator masiv de instrumente cu venit fix” și că grupul cooperează cu autoritățile pentru a „rezolva situația”.
Investigația federală a declanșat retrageri record de capital, amplificând temerile legate de performanțele sub așteptări. Totuși, situația a început să se redreseze. După ce în aprilie acțiunile Franklin Templeton atinseseră un minim al ultimilor cinci ani, acestea au crescut cu circa 50%.
Marile grupuri de administrare a activelor, inclusiv Franklin Templeton, se concentrează pe extinderea ofertei de investiții alternative pentru a-și spori profitabilitatea, mergând dincolo de fondurile mutuale pe acțiuni și obligațiuni. Printre rivalii activi în acest segment se numără BlackRock, Invesco și PGIM.
Pentru a accelera expansiunea, Franklin Templeton a apelat la achiziții. Grupul din San Mateo, California, a cumpărat în ultimii ani mai multe firme, printre care Benefit Street Partners (specializată în credite private, în 2019) și Lexington Partners (fonduri de private equity secundare și co-investiții, în 2021). În prezent, Franklin Templeton administrează aproximativ 260 mld. dolari în investiții alternative.
Johnson consideră că lunga tradiție a Franklin Templeton de a gestiona bani pentru investitori individuali o poziționează bine pentru a administra trecerea către active mai puțin lichide.
„Am auzit comentarii care m-au făcut puțin neliniștită – nu din partea firmei noastre, ci a altora – despre aducerea alternativelor către segmentul de wealth management, comentarii care, în opinia mea, au fost cam superficiale”, a spus Johnson.
„Îmi fac griji că cei care nu au vândut anterior pe acest canal [wealth] nu înțeleg nuanțele. Și asta poate fi un risc dacă produsul greșit ajunge” în portofoliul investitorilor, a adăugat ea.
Americanii bogați au investit 48 mld. dolari în fonduri de credit privat doar în prima jumătate a acestui an, o sumă pe cale să depășească recordul stabilit în 2024, potrivit băncii de investiții RA Stanger.
Aceste sume ar putea crește semnificativ. Luna trecută, administrația Trump a făcut pași concreți pentru a permite includerea investițiilor în private equity, criptomonede și alte active alternative în planurile de pensii din SUA, deschizând astfel calea pentru cele aproximativ 9.000 mld. dolari din aceste fonduri de pensii să intre în active greu de evaluat și tranzacționat.
Totuși, Johnson nu este pe deplin convinsă că pașii făcuți de Casa Albă oferă suficientă claritate cu privire la modul în care planurile 401k – pe care le descrie drept „un spațiu deosebit de litigios în SUA” – pot investi în alternative.
„Până când nu vom avea o claritate mai mare la nivel de reglementare, progresul în direcția integrării alternativelor în spațiul 401k va fi lent”, a spus ea.
