ANALIZĂ Economedia: Cum se fac bani din manipularea piețelor. Suspiciuni de manipulare a platformelor de pariuri electorale din America, în ajunul alegerilor / Cazul Polymarket și impactul asupra piețelor financiare

Majoritatea platformelor care acceptă pariuri electorale îl dau deja victorios pe candidatul republican, Donald Trump. Polymarket este cea mai mare astfel de piață de pariuri, iar apropierea alegerilor i-a crescut „șansele” lui Trump la 66%. Creșterea cotei candidatului republican a atras însă suspiciuni de manipulare a acestor platforme, intens urmărite de către investitori și cei mai mari bogați ai lumii.

Unul din cei acești investitori este Stanley Druckenmiller, legendă în lumea investițiilor pentru profiturile generate de-a lungul anilor și cunoscut drept mâna dreaptă a lui George Soroș între anii 1988 și 2000. Druckenmiller i-a fost manager de portofoliu lui Soroș la așa-numitul fond speculativ Quantum Fund despre care se spune că „a spart Banca Angliei” în 1992. Într-un interviu pentru Bloomberg, Druckenmiller spunea recent că „piețele par convinse de victoria lui Trump”.

„Îmi plac indicatorii din piețe pentru economie și îmi plac și când vine vorba de alegeri. Îmi aduc aminte cât de multă dreptate au avut piețele în ceea ce-l privește pe Ronald Reagan în 1980, în ciuda a ce spuneau toți comentatorii. La fel, în ultimele săptămâni piața e foarte convinsă că Trump va câștiga. Se vede în acțiunile bancare, în evoluția activelor cripto și se vede până și în evoluția acțiunilor companiei lui de social media, Trump Media & Technology Group (DJT). Deci acțiunile companilor care vor beneficia de pe urma agendei de dereglementare a lui Trump o duc mai bine decât restul. Aș zice că Trump e favorit să câștige”, spunea recent Druckenmiller, întrebat cine va câștiga.

Evoluția acțiunilor și activelor financiare la care se referă Druckenmiller este corelată pozitiv cu șansele lui Trump de pe aceste platforme/case de pariuri: când șansele lui Trump cresc, cresc și prețurile acțiunilor și ale restului activelor care ar beneficia de pe urma unei președinții Trump 2.0. La fel, când șansele lui Trump scad, se temperează și dinamica pozitivă a activelor financiare respective.

Analize Economedia

EXCLUSIV Victor Moraru de la AMEPIP și Ștefăniță Munteanu, susținut de Ciolacu, pe lista finală în noul Directorat al Transelectrica. Conducerea companiei va fi numită luni / Lista completă

EXCLUSIV Ford va asambla baterii pentru mașini electrice la Craiova

EXCLUSIV Schaeffler din Brașov a trimis angajații în șomaj tehnic

Topul firmelor italiene în România. Analiză: Principalele motoare ale investițiilor sunt industria auto, electrocasnicele și textilele, orientate către forță de muncă “relativ ieftină”, dar vin din urmă serviciile financiare și IT-ul

Topul celor mai mari companii de pe piața de anvelope din România. Producătorii Michelin, Continental și Pirelli rămân lideri în 2023, dar intră în cursă și cel mai nou jucător din piață: Nokian Tyres

De ce riscă Marcel Ciolacu miliardele europene pentru câțiva oameni legați de funcții

Cum fac față firmele locale din IT, pe o piață lovită de turbulențe: Reduceri de personal, de program și de salarii, tăieri în sectorul de management. Oprean, CEO Arobs: „Nu suntem imuni la turbulențe”

Clasamentul provizoriu al producătorilor de echipamente auto din România: Bosch, Continental și Leoni, cei mai puternici jucători. Firmele de top se confruntă cu probleme, pe fondul turbulențelor din sectorul auto mondial

EXCLUSIV Ciprian Hodja și Victor Moraru rămân șefi interimari la AMEPIP timp de încă 6 luni, până când va fi finalizată selecția noilor șefi „corporatiști” / Jalonul din PNRR va fi în continuare neîndeplinit

ANALIZĂ Economedia. Cei care se întorc: Sute de mii de români s-au reîntors în țară în interval de câțiva ani/ Cifrele și câteva povești: “Nu te obișnuiești. Când ai acasă copiii, părinții, te gândești la casă”

ANALIZĂ Migrația în România: Anul 2022 a fost primul în care în toate județele au venit mai mulți cetățeni decât au plecat/ Populația rezidentă s-a majorat prin masiva imigrare a ucrainenilor și a muncitorilor străini

ANALIZĂ Economedia: Ce condiții trebuie îndeplinite pentru noi scăderi de dobândă / Semnalele transmise de Isărescu și oficialii BNR și unde ar putea să se așeze dobânzile

ANALIZĂ Economedia: Guvernul Ciolacu a ajuns la împrumuturi de 168 miliarde de lei în acest an / Până la final de an va mai împrumuta jumătate pe atât

ANALIZĂ. România, campioană în UE la rata medie anuală de creștere a salariilor minime în interval de 10 ani/ Țara noastră rămâne însă la coada plutonului cu valoarea acestor venituri

ANALIZĂ China, marele susținător al mașinăriei de război rusești / Europa încă exportă bunuri și componente „pe ascuns” către Rusia, în beneficiul lui Putin

ANALIZĂ Economedia: Cine a îndatorat România? Cum a ajuns țara noastră să împrumute o sumă record pentru acoperirea necesităților bugetare

ANALIZĂ Economedia. IT-iștii nu mai sunt vânați de angajatori. Candidații pot aștepta chiar și 6 luni până să își găsească un nou loc de muncă și numărul de interviuri prin care trec a crescut semnificativ

EXCLUSIV: Nefuncționarea portalului Registrului Comerțului a blocat circa 25 de milioane de euro în economie. Investițiile autohtone sunt ținute pe loc, iar cele străine sunt blocate, fără să punem la socoteală pierderile de oportunitate

Utilizatorii “luptă” pentru a accesa Registrul Comerțului. Ce spun antreprenorii și consultanții despre noul portal: “Este sub orice critică”/ “E blocat complet”/ E atât de prost încât trebuie regândit” (SONDAJ ECONOMEDIA)

ANALIZĂ Economedia: Jerome Powell, președintele Fed, transmite “Misiune Îndeplinită!”

ANALIZĂ Economedia. România, al 6-lea producător european, importă anual peste 6 litri de vin pe cap de adult

GRAFIC Turiștii români cheltuie în afara țării mult mai mult decât o fac străinii în România. Turismul contribuie cu aproape 20% la deficitul de cont curent al țării

ANALIZĂ Economedia. Cât de rigide sunt cheltuielile statului: Din 10 lei intrați la buget sub formă de venituri fiscale și contribuții de asigurări, mai bine de 8 lei se duc pe salariile din sectorul public, pensii și alte beneficii sociale

ANALIZĂ Economedia: Băncile încă stau pe un munte de bani. Ce se întâmplă cu dobânzile la care se împrumută guvernul Ciolacu

ANALIZĂ. România are puține bazine olimpice funcționale, dar proiecte de 165 de milioane de euro pentru infrastructură de înot. Ce planuri de șantiere are țara cu un campion olimpic la natație care se antrenează iarna într-un “balon”? 

Pofta românilor pentru covrigi a crescut, în contextul unor prețuri din ce în ce mai mari la restaurante. Luca, Petru, Gigi și Matei, primele patru simigerii din țară, au raportat afaceri de aproape 760 milioane lei anul trecut

EXCLUSIV Cum au de suferit oamenii de afaceri din cauza noului portal de la Registrul Comerțului: credite blocate, date publicate la liber / Softul funcționează prost, deși a costat 40 de milioane de euro

EXCLUSIV Economedia. Linia de tren București – Giurgiu, start lansat, dar sub potențial: Traficul este la mai puțin de jumătate din prognoză

ANALIZĂ Economedia: O nouă lună cu împrumuturi la turație maximă pentru Guvernul Ciolacu. La ce nivel au ajuns împrumuturile pentru finanțarea deficitului bugetar și plata datoriei vechi

ANALIZĂ Traficul de pe aeroporturile din România a revenit în prima jumătate a anului la nivelul pre-pandemie. Ce terminale noi au fost inaugurate în 2024? (FOTO)

Acest așa-numit „Trump trade” (includerea în prețuri financiare a aplicării politicilor trumpiste pozitive) a început deja după performanța deplorabilă a actualului președinte Joe Biden din prima dezbatere prezidențială, iar așteptările ca Trump să câștige doar s-au intensificat după prima tentativă de asasinat din iulie. Acțiunile care ar beneficia de pe urma unei victorii a lui Trump au început să înregistreze creșteri de prețuri încă de atunci. Totodată, dobânzile la care se împrumută guvernul Statelor Unite, cele mai importante active din întreg sistemul financiar global, au tot crescut pe măsură ce șansele lui Trump au crescut.

Vorbim despre mișcări care generează sute de miliarde de dolari sau chiar trilioane de dolari în capitalizări de companii, indici bursieri și alte active.

Acum, Polymarket și alte platforme similare au tot crescut în popularitate în ultimii ani și în special anul acesta. Cu toată această creștere, lichiditatea și adâncimea acestor piețe de pariuri este foarte mică. Asta le face vulnerabile la manipulare, dacă un trader face un pariu destul de mare, pentru că ele nu sunt pur și simplu un indicator al șanselor fiecărui candidat, ci un mecanism/indicator influențat de cerere și ofertă, în special de cât de concentrată este această cerere. Prețul (șansele) reflectă locul unde se întâlnește cererea cu oferta.

Dată fiind corelația pozitivă dintre creșterea prețurilor activelor financiare și șansele lui Trump, probabil că mai mulți traderi mari s-au gândit să profite de această vunerabilitate.

Reuters scria doar în urmă cu câteva zile că un așa-numit „trader misterios” a pariat câteva zeci de milioane de dolari pe victoria lui Trump, în același timp mișcând șansele de victorie ale candidatului republican. Asta deși Donald Trump și Kamala Harris sunt la egalitate în sondaje. Vorbim despre o cerere care a tras în sus cota lui Trump și o lipsă de cerere pentru pariuri pe Harris care să echilibreze piața.

Răspunzând la întrebările Reuters, Polymarket l-a identificat pe acest trader ca fiind de cetățenie franceză. Totodată, reprezentanții Polymarket au afirmat că platforma de pariuri a realizat deja o investigație internă, pornind de la pariurile utilizatorilor, și că nu există indicii că traderul francez „ar fi manipulat sau ar fi intenționat să manipuleze piața”.

Agenția de presă a mai scris anterior că 4 conturi de pe Polymarket, identificate cu username-urile Fredi9999, Theo4, PrincessCaro, and Michie și toate finanțate cu fonduri din afara SUA, au ajuns la o miză potențială a pariurilor de 43 de milioane de dolari. Există chiar suspiciunea că cele 4 conturi sunt toate deținute de aceeași persoană. Se speculează intens că mare parte din flow-ul pozitiv pentru Trump, care a mișcat piața în ultimele săptămâni, se datorează acestor conturi.

Per total, cursa prezidențială a atras până acum 1,1 miliarde de dolari în pariuri. Deși suma este per total mică din perspectiva valorii activelor financiare tradiționale pe care această piață de pariuri le influențează, Polymarket este cel mai mare astfel de medium, atât după volum, cât și după lichiditate.

Această piață nu are neapărat legătură cu șansele adevărate ale candidatului Trump sau a candidatei Harris, ci reprezintă doar probabilitatea pe care o dau cei care activează în piață ca un anumit scenariu (Victoria unuia sau altuia) să se întâmple. Este un fel de bursă pentru evenimente curente care permite utilizatorilor să parieze pe probabilitatea ca ceva să se întâmple sau nu.

Pe termen scurt, prețul nu trebuie să fie rațional, din moment ce este stabilit exclusiv de flow-ul de capital. Este un exemplu clasic de piață financiară care, din lipsă de echilibru între cumpărători (mulți) și vânzători (puțini), ajunge rapid în teritoriu de bulă financiară.

• Amintim că Donald Trump are oricum prima șansă în alegerile prezidențiale de marți, 5 noiembrie. Aici puteți citi 25 de motive ale unui reputat analist electoral și statistician american pentru care o victorie a lui Donald Trump nu ar fi surprinzătoare.