Sursa foto: Wojtek RADWANSKI / AFP
Germania a anunțat marți un acord istoric de relaxare a regulii de „frânare a datoriilor”, care îi va permite țării să se împrumute mai mult pentru a stimula cheltuielile pentru apărare. Mișcarea „bazooka” a Berlinului a făcut ca acțiunile companiilor industriale să crească vertiginos. Totuși, schimbarea fiscală majoră a determinat și creșterea costurilor de împrumut, scrie The Guardian.
„Bazooka” Germaniei
Friedrich Merz, cancelarul în exercițiu al Germaniei, a declarat marți că cheltuielile pentru apărare de peste 1% din PIB vor fi exceptate de la regula privind datoria țării, ceea ce reprezintă o schimbare radicală în ceea ce privește politica economică, după ce ani la rând a respectat reguli stricte privind datoria publică.
Planul, convenit cu social-democrații de centru-stânga, care sunt așteptați să formeze o coaliție cu Uniunea Creștin-Democrată (CDU) a lui Merz, include, de asemenea, crearea unui fond de 500 de miliarde EUR pentru finanțarea cheltuielilor cu infrastructura Germaniei în următorii 10 ani.
Preluând cuvintele lui Mario Draghi, fostul președinte al Băncii Centrale Europene în timpul crizei datoriilor din zona euro, Merz a declarat că Germania va face „tot ce este necesar” în domeniul apărării. Sub presiunea de a crește cheltuielile pentru apărare de la 2,1% din PIB anul trecut, analiștii de la Morgan Stanley au declarat că dimensiunea totală a planului german ar putea ajunge la peste 1 mld. euro.
Holger Schmieding, economist șef la Berenberg Bank, a declarat că planul reprezintă o „bazooka foarte mare” cu potențial de a transforma cea mai mare economie a Europei. „Acestea reprezintă o schimbare fiscală majoră pentru Germania”, a spus el.
Descris drept „una dintre cele mai istorice schimbări de paradigmă din istoria postbelică a Germaniei” de către economiștii de la Deutsche Bank, acordul va elimina efectiv frâna constituțională a datoriei, sau schuldenbremse, pentru cheltuielile de apărare.
Introdusă în 2009 de Angela Merkel după criza financiară, această regulă, care limitează adesea împrumuturile federale anuale la 0,35 % din PIB, a fost un simbol al abordării stricte a Germaniei în ceea ce privește politica fiscală și de cheltuieli.
Analiștii citadini au declarat că marginalizarea regulii ar fi o schimbare radicală pentru economia țării, în contextul marilor provocări generate de prăbușirea producției industriale; slăbită de cererea slabă și de concurența producătorilor chinezi de vehicule electrice.
Urmărește mai jos producțiile video ale Economedia:
- articolul continuă mai jos -
„Germania se confruntă cu o traiectorie potențială de creștere care se îndreaptă spre zero în următorii ani. [Stimularea apărării și a infrastructurii] catapultează perspectivele de creștere mai aproape de 1,5-2% începând cu 2027”, au scris analiștii de la Bank of America într-o notă către clienți.
Pachetul de stimulare alimentat de datorii are un cost, reflectat într-o creștere a randamentelor obligațiunilor pe 10 ani la aproape 2,7%. Cu toate acestea, costurile de împrumut în Germania rămân în continuare semnificativ mai scăzute decât în SUA și Marea Britanie, unde randamentele au ajuns la peste 4%.
Cum au reacționat piețele
Randamentul – de fapt, rata dobânzii – la obligațiunile guvernamentale germane pe 30 de ani a crescut cu 16 puncte de bază, după ce anterior a urcat cu până la 25 de puncte de bază la 3,07%, în cea mai mare creștere din octombrie 1998.
Indicele Dax 30, care urmărește cele mai mari companii germane, a crescut cu aproape 4%, susținut de acțiunile industriale. Prețurile acțiunilor au crescut și la Londra, Paris și Milano, pe fondul speranțelor investitorilor că o creștere masivă a cheltuielilor europene pentru apărare și infrastructură va relansa economia în dificultate a regiunii.
Acțiunile din domeniul apărării au crescut puternic în ultimele săptămâni, în timp ce liderii mondiali se străduiesc să pună cap la cap fondurile necesare pentru o creștere considerabilă a cheltuielilor militare, pe fondul îngrijorării crescânde cu privire la angajamentul lui Donald Trump față de securitatea europeană.
UE a prezentat marți un plan de deblocare a aproape 800 de miliarde de euro (670 de miliarde de lire sterline) pentru cheltuieli în domeniul apărării, în timp ce guvernul britanic a declarat săptămâna trecută că își va majora cheltuielile de la 2,3% din PIB la 2,5% până în 2027, cu doi ani mai devreme decât era planificat, în valoare de încă 6 miliarde de lire sterline pe an.
Acțiunile Rheinmetall, producătorul german de automobile și armament, au crescut cu 5% miercuri și au crescut cu 94% în acest an. Compania britanică BAE Systems a crescut cu 40% până în prezent în acest an, compania italiană Leonardo a crescut cu 74%, iar Thales, listată la Paris, a crescut cu 77%.
Cele mai mari companii de construcții și inginerie din Germania au înregistrat miercuri creșteri puternice ale acțiunilor. Producătorul de ciment Heidelberg Materials a crescut cu 13,5%, firma de servicii industriale Bilfinger a urcat cu peste 19%, iar grupul de construcții Hochtief a avansat cu 15,4%. Firma de inginerie și oțel ThyssenKrupp a crescut cu 13,6%.
Euro a crescut cu 0,7% față de dolarul american, la aproximativ 1,07 euro. Lira sterlină a crescut, de asemenea, în raport cu dolarul, într-o zi cu mișcări dramatice pe piețe, investitorii reacționând și la afirmația secretarului american pentru comerț, Howard Lutnick, care a sugerat că „probabil” s-ar putea ajunge la un acord pentru a detensiona războiul comercial al lui Trump cu Canada și Mexic.
Unii analiști au declarat că există pericolul ca dolarul să își piardă statutul de „refugiu” în rândul investitorilor globali, deoarece războaiele comerciale ale lui Trump zguduie cea mai mare economie a lumii. „Viteza și amploarea schimbărilor globale sunt atât de rapide încât acest lucru trebuie să fie recunoscut ca o posibilitate”, a declarat George Saravelos, șeful global al cercetării valutare la Deutsche Bank.
Holger Schmieding, economist șef la Berenberg Bank, a declarat că planul reprezintă o „bazooka foarte mare” cu potențial de a transforma cea mai mare economie a Europei. „Acestea reprezintă o schimbare fiscală majoră pentru Germania”, a spus el.
„Spațiul suplimentar pentru cheltuielile de apărare trimite un semnal clar lui Vladimir Putin și Donald Trump, precum și prietenilor europeni ai Germaniei, că Germania este serioasă în ceea ce privește apărarea sa și sprijinirea Ucrainei.”
