Fed menține dobânda cheie, din cauza creșterii incertitudinii și a riscului de stagflație

Rezerva Federală (FED) a menținut miercuri neschimbată dobânda sa cheie, așteptând ca politica comercială a administrației Trump să prindă contur și să vadă impactul acesteia asupra unei economii în criză, scrie CNBC.

Într-o mișcare care a avut puțin suspans, având în vedere valul de incertitudine care mătura peisajul politic și economic, Comitetul Federal pentru Piața Deschisă a menținut rata dobânzii de referință pentru împrumuturile overnight într-un interval cuprins între 4,25%-4,5%, unde a fost din decembrie.

Declarația ulterioară reuniunii a remarcat volatilitatea și modul în care aceasta influențează deciziile politice.

Analize Economedia

Analiză „la cald”. Ce impact vor avea taxele vamale americane pentru România?

ANALIZĂ Memento: Cum a arătat criza economică izbucnită în 2009 în România, venită tot din SUA / Au fost necesare măsuri dure de austeritate pentru redresare / Ca și acum, economia avea dezechilibre majore / Analiștii avertizează că politicile lui Trump împing Statele Unite în recesiune

ANALIZĂ Juniori pe piața muncii în IT-ul lovit de turbulențe. Experiențe de candidați: „Aproape orice postare pe LinkedIn are peste 100 de aplicanți”/ „În cazul în care nu ai absolvit o facultate, angajatorii nici nu te mai bagă în seamă”

ANALIZĂ Piața hotelieră, în vizorul dezvoltatorilor: Unități de jumătate de miliard de euro ar urma să fie inaugurate în următorii trei ani/ Care sunt marile branduri așteptate

ANALIZĂ Oul românesc: Producția anuală, peste 145.000 t / Locul 8 în Uniunea Europeană, la numărul de găini ouătoare, deși procentual România se situează sub 3% / Care sunt piețele principale

ANALIZĂ Ce s-a întâmplat pe piața RCA în ultimii 10 ani / Cât ne-au costat și cât ne costă falimentele: Prețul unei asigurări RCA a crescut de aproape 3 ori în perioada 2021-2024

ANALIZĂ De la export masiv de energie la import masiv, în nici 7 ore. Amplitudine de 3.700 MW într-o zi și ce spune acest lucru de starea Sistemului Energetic Național

ANALIZĂ Eliminarea facilităților fiscale începe să se vadă în venituri. Cum au scăzut salariile medii nete în ianuarie 2025 în domeniile vizate? IT-ul, cel mai bine plătit sector din piața muncii din România, a marcat un minus de 700 de lei de la o lună la alta – GRAFIC

Analiză. Statele Unite au ieșit „șifonate” din ultimele războaie comerciale cu China. Un nou conflict tarifar aduce noi riscuri pentru economia americană, în era AI

ANALIZĂ Antreprenoriat feminin în România: Doar una din 15 femei intenționează să demareze o afacere/ Avem un antreprenoriat de subzistență mai degrabă decât unul bazat pe inovație/ Digitalizarea aduce oportunități

ANALIZĂ România are o rată a șomajului ridicată în rândul tinerilor, de 25%, considerabil peste media UE/ Care sunt motivele, ce locuri de muncă pot găsi totuși aceștia și ce salarii se oferă?

ANALIZĂ Șantiere pentru verde: Mai multe orașe din România au în derulare proiecte de parcuri în 2025. Cum arată acestea și cât costă realizarea lor?

GRAFIC Evoluția cheltuielilor de apărare în România, țară cu război la graniță, și la vecini în ultimii 10 ani. Economiști: România a cheltuit doar aproximativ 42% din bugetul de apărare pe echipamente și infrastructură militară/ Deficitul bugetar limitează spațiul de manevră pentru creșterea cheltuielilor

ANALIZĂ De ce e importantă Germania pentru economia României? Este cel mai mare investitor străin în țara noastră și principalul partener comercial

GRAFIC Mii de angajați își pierd locul de muncă la început de 2025, după o creștere de 50% a concedierilor în 2024 / Harta concedierilor colective din România: cele mai afectate județe și sectoare

ANALIZĂ Peisaj din sectorul industrial, într-un an care a început cu reorganizări și concedieri în fabrici. Consultanți: Companiile sunt interesate de reducerea spațiilor și optimizare/ Unii jucători și-au diminuat suprafețele sau au renunțat la unități, dar vin și jucători noi

ANALIZĂ Cât a alocat statul și cât a cheltuit Armata română în ultimii ani pentru apărare. Pregătirile României nu s-au ridicat la nivelul țărilor NATO și UE din regiune

GRAFIC. Cum arată cheltuielile, veniturile și impozitele din România față de cele ale vecinilor din UE. Analiză Romanian Economic Monitor: Instabilitatea politică internă și presiunile economice externe, provocările semnificative pentru bugetul pe 2025

Analiză. Șantierele sportului în 2024: Peste 100 de proiecte, de sute de milioane de lei, au fost finalizate anul trecut. Care sunt cele mai mari investiții în derulare în acest an?

La vremuri noi tot noi: Posturi importante din companii sau agenții de sub umbrela statului, ocupate de clienți vechi ai funcțiilor publice

FOTO Topul aeroporturilor din România în funcție de trafic și inaugurările de proiecte noi așteptate în 2025

ANALIZĂ Bilanț „negru” în companiile prezente în România: Concedieri pe bandă rulantă chiar de la început de an

Cum se conturează piața IT în 2025? Andrei Kelemen, CEO al clusterului Cluj IT: An de tranziție, cu posibile noi concedieri, mai puține angajări, dar și oportunități/ Bianca Muntean, Transilvania IT: “Inovarea devine nu doar o opțiune, ci o necesitate. Va fi anul în care accentul trebuie să cadă pe dezvoltarea de produse proprii”

Cum se prefigurează 2025 pe piața muncii? Previziunile platformelor de job-uri: Vor fi foarte căutați specialiștii în AI, muncitorii calificați, inginerii/ Scăderi de salarii pentru sectoarele rămase fără facilități fiscale

ANALIZĂ. Antreprenori români în expansiune: Marile achiziții ale capitalului românesc din 2024 în țară și în regiune

GRAFIC Calendarul economic al anului. Evenimente și date-cheie în 2024: Încetinirea creșterii economice, deficit bugetar major, cea mai mare inflație din UE, dar încetinită, alegeri cu impact în economie și, pe final, o ordonanță care afectează puternic mediul de afaceri/ Am intrat în Schengen, am depășit Ungaria și am ajuns Polonia la un indicator important

Ce lucruri bune s-au întâmplat în economia României în 2024: Număr record de kilometri de autostrăzi inaugurate, intrăm în sfârșit în Schengen

ANALIZĂ 2024, an de miliarde pe piața de fuziuni și achiziții. Tranzacții majore în retail, energie și sectorul bancar, și chiar și în fotbal: Mega Image, Banca Transilvania și MVM, o parte dintre actorii care marchează achiziții semnificative

ANALIZĂ. Topul companiilor de bricolaj din România / O să reușească Altex să schimbe regulile jocului în 2025 după ce va achiziționa retailerul de bricolaj Brico Dépôt România?

ANALIZĂ. Împrumuturile din acest an ale Guvernului au depășit 225 de miliarde de lei / Din 2025, România intră în zodia ajustării fiscale

„Incertitudinea privind perspectivele economice a crescut în continuare”, se arată în declarație. „Comitetul este atent la riscurile pentru ambele laturi ale mandatului său dublu și consideră că riscurile de creștere a șomajului și a inflației au crescut.”

Deși declarația nu a abordat în mod specific tarifele, președintele Jerome Powell a abordat problema în cadrul conferinței de presă de după reuniune.

„Declarația FOMC din luna mai avertizează, de fapt, că un șoc comercial mare este încă pregătit să lovească economia, în ciuda eforturilor administrației Trump de a detensiona situația, Fed considerând riscurile viitoare ca fiind cu două fețe și neprezentând nicio înclinație dovish timpurie în favoarea unei reduceri a ratei în luna iunie”, a scris Krishna Guha, șef al departamentului de politică globală și strategie a băncilor centrale la Evercore ISI. „Implicațiile nete pentru activele de risc sunt negative”.

Un posibil scenariu de stagflație

Găsirea echilibrului între cele două elemente ale așa-numitului mandat dual al Fed, de ocupare deplină a forței de muncă și prețuri stabile, a devenit mai dificilă în ultima vreme, pe fondul presiunii tarifare a președintelui Donald Trump.

Menționând că tarifele amenință atât să agraveze inflația, cât și să încetinească creșterea economică, declarația ridică posibilitatea unui scenariu stagflaționist, absent în mare măsură din SUA de la începutul anilor 1980.

Factorii de decizie au fost în mare parte de acord că banca centrală se află într-o poziție bună, economia rezistând în general pentru moment, pentru a avea răbdare în calibrarea politicii monetare.

Powell a subliniat acest lucru în timpul conferinței de presă. „Economia în sine este încă într-o formă solidă”, a spus el.

Deliberările Fed au loc în timp ce Casa Albă este blocată în negocierile cu principalii parteneri comerciali ai SUA în timpul unei perioade de negociere de 90 de zile care a început la începutul lunii aprilie. Trump a impus tarife generale de 10% la importurile din SUA și a amenințat cu alte taxe individuale „reciproce” în așteptarea negocierilor în curs.

Pe măsură ce schimbările aproape zilnice ale titlurilor evaluează războiul comercial, economia a emis semnale contradictorii privind creșterea, inflația și sentimentul consumatorilor și al întreprinderilor.

Produsul intern brut, cea mai largă măsură a performanței economice, a scăzut cu 0,3% în primul trimestru, ca urmare a încetinirii cheltuielilor de consum și a cheltuielilor guvernamentale, precum și a creșterii importurilor înainte de introducerea tarifelor. Majoritatea economiștilor de pe Wall Street estimează că economia va reveni la o creștere pozitivă în trimestrul al doilea.

Declarația FOMC a menționat că „fluctuațiile exporturilor nete au afectat datele” și a menținut caracterizarea sa recentă conform căreia economia „a continuat să se extindă într-un ritm solid”.

Într-adevăr, creșterea locurilor de muncă s-a menținut în ciuda eforturilor lui Trump de a reduce forța de muncă federală. Numărul de salariați neagricoli a crescut cu 177 000 în aprilie, iar rata șomajului s-a menținut la 4,2%, ceea ce oferă Fed spațiu de manevră dacă se așteaptă la o nouă încetinire economică.

Inflația a scăzut și se apropie de ținta de 2% a Fed, dar se așteaptă ca tarifele să ducă cel puțin la o creștere punctuală a prețurilor. Trump a împins Fed să reducă ratele pe măsură ce inflația a scăzut. Indicatorul preferat al băncii centrale a arătat o inflație globală de 2,3%, sau 2,6% pe bază care exclude alimentele și energia.

Cu toate acestea, ca în cazul tuturor aspectelor economiei, totul depinde de ceea ce se întâmplă cu tarifele.