Foto: Pexels
Investitorii se pregătesc pentru unul dintre cele mai nefavorabile scenarii economice: stagflația, o combinație periculoasă de inflație ridicată și creștere economică slabă.
Pe Wall Street, teama de stagnare economică și de prețuri în creștere îi determină pe managerii de fonduri să își reducă expunerea la acțiunile americane.
Ultimele prognoze ale Rezervei Federale au amplificat aceste îngrijorări, semnalând o creștere economică mai slabă decât era așteptat și o inflație mai persistentă.
Investitorii se întreabă dacă economia SUA va cunoaște un colaps asemănător cu cel din anii ’70.
Stagflația cea mai mare spaimă a investitorilor
Îngrijorările privind stagnarea economică și inflația ridicată s-au intensificat pe Wall Street, determinând investitorii să își regândească strategiile.
Stagflația este considerată chiar mai dificil de gestionat pentru factorii de decizie decât o recesiune obișnuită. În mod normal, Fed poate reduce dobânzile pentru a stimula economia, însă, într-un context stagflaționist, prețurile ridicate ar împiedica reducerea costurilor de împrumut, limitând capacitatea de intervenție a autorităților, scrie Business Insider.
O astfel de situație a dus la o încetinire economică severă și la șomaj ridicat în anii 1970, iar acum acest scenariu revine în atenția investitorilor.
Un sondaj realizat de Bank of America în martie arată că 71% dintre managerii de fonduri se așteaptă la stagflație în economia globală în anul următor. De asemenea, sondajul indică faptul că investitorii și-au redus deținerile de acțiuni americane la un nivel record în perioada 7-13 martie.
Tendința descendentă a pieței este alimentată de datele economice îngrijorătoare publicate recent de Rezerva Federală.
Urmărește mai jos producțiile video ale Economedia:
- articolul continuă mai jos -
Inflația PCE, un indicator de referință pentru Fed, este acum estimată la 2,7% pentru 2024, peste prognoza anterioară de 2,5%, în timp ce creșterea PIB-ului a fost revizuită în scădere la 1,7%, de la 2,1%.
Această combinație de inflație ridicată și creștere economică slabă reflectă caracteristicile stagflației, o situație dificilă pentru factorii de decizie.
Fed, prinsă într-o capcană economică
În mod normal, în fața unei încetiniri economice, Fed ar putea reduce dobânzile pentru a stimula creșterea.
Însă, într-un mediu stagflaționist, această strategie devine riscantă, deoarece inflația persistentă limitează marja de manevră a băncii centrale.
Dacă Fed menține ratele ridicate pentru a combate inflația, economia riscă să se contracte și mai mult, ceea ce ar putea duce la o recesiune severă.
În acest sens, UBS Global Wealth Management a ridicat probabilitatea ca SUA să intre într-o fază de stagflație la 20%, față de estimarea anterioară de 15%.
Analiștii subliniază că incertitudinile politice și comerciale, inclusiv politicile agresive ale administrației Trump în materie de tarife și comerț exterior, vor pune și mai multă presiune pe economia americană.
„Ne așteptăm ca politica comercială agresivă să afecteze creșterea economică a SUA, dar nu într-atât încât să declanșeze o recesiune sau să împiedice redresarea piețelor de acțiuni”, a declarat Marcelli într-o notă publicată luni.
„Cu toate acestea, săptămâna trecută ne-am ajustat scenariile pentru a reflecta faptul că riscurile sunt acum orientate spre o perspectivă negativă.”
Și firma de investiții Stifel a prognozat că economia SUA ar putea traversa o perioadă de „mini-stagflație” în a doua jumătate a anului 2025, ceea ce ar putea declanșa o nouă vânzare masivă pe piața bursieră.
„Vedem o încetinire mai accentuată a creșterii economice până la sfârșitul anului 2025, precum și mai puține reduceri de dobândă din partea Fed decât sugerează piețele futures”, a scris Barry Bannister, directorul de investiții al Stifel, într-o notă publicată joi, scrie sursa citată.
