FMI: Productivitatea Europei rămâne sub nivelul american. Care sunt cauzele acestei prăpastii economice

În Uniunea Europeană, venitul pe persoană, unul dintre principalii indicatori ai nivelului de trai, este, în medie, cu o treime mai mic decât în Statele Unite, în principal din cauza unei productivități mai scăzute – după cum se subliniază în raportul privind competitivitatea elaborat de Mario Draghi la 9 septembrie pentru Comisia Europeană. Dar care este cauza problemei? Fondul Monetar Internațional (FMI) susține, într-o analiză, că problema productivității agregate a Europei poate fi pusă pe seama diferențelor de performanță la nivelul întreprinderilor.

În rândul întreprinderilor mari, de top, productivitatea și inovarea au divergențe semnificative de o parte și de alta a Atlanticului. Evaluările de piață ale întreprinderilor cotate la bursă în SUA au crescut de peste trei ori din 2005, în timp ce în Europa au crescut cu doar 60%.

Analize Economedia

ANALIZĂ. Cum ar putea fi afectată România de victoria lui Trump / Ce înseamnă pentru economia americană și globală

ANALIZĂ. Împrumuturile statului au ajuns la o sumă record. Guvernul nu a terminat: deficitul în creștere presupune împrumuturi și mai mari, la dobânzi astronomice / Dobânzile au crescut deja

EXCLUSIV Întârzieri de un an de zile la decontul investițiilor prin Start-up Nation 2022 / Antreprenorii reclamă că trebuie să plătească dobânzi și se gândesc chiar să vândă: „Mai bine făceam un credit de nevoi personale”

Ce nu spune premierul Marcel Ciolacu atunci când încearcă să dea explicații despre afacerile nepotului său, Mihai Cristian. Legăturile politică – business care se pot regăsi în diverse etape din activitatea tânărului Ciolacu, implicat în piața Farma, Energie și Imobiliare

ANALIZĂ Încrederea mediului de afaceri în economia României a crescut în luna octombrie

Topul celor mai puternici antreprenori în construcții: Compania Construcții Erbașu a urcat pe primul loc în clasament și e urmată de Strabag și PORR

Cum a ajuns partenerul de afaceri al lui Mihai Ciolacu, nepotul premierului Ciolacu, să dețină un imperiu farmaceutic în jumătate din țară sub brandul Evofarm: achiziții pe bandă rulantă și zeci de contracte cu statul

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene. De ce a suspendat Bruxelles-ul banii pentru Transporturi din a treia cerere de plată: Legături ierarhice la selecția șefilor pentru companiile de stat, licitații feroviare cu probleme / Detalii: cum a pierdut metroul de Cluj finanțarea

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene: Lanțul de influențe politice prin care au fost numiți șefii companiilor de stat din Energie / Comisia suspendă o plată de 300 de milioane de euro pentru acest jalon

Corespondență de la EIT InnoEnergy, din Barcelona. Cum ar putea răspunde Europa, dependentă de importuri, la amenințarea chineză pe piața energiei sustenabile? Investiții în cercetare, inovație viabilă economic și “morcovi”- stimulente pentru tehnologia curată

ANALIZĂ Economedia. Val de concedieri și restructurări la multinaționalele din industrie, cu activitate și pe plan local. Piața din România, afectată de presiunile economice de la nivel mondial, de creșterea costurilor cu materia primă, cu forța de muncă și de scăderea consumului

ANALIZĂ Economedia: O administrație Trump 2.0 va avea de dat o luptă infernală cu piețele financiare / Mesajul lui Stanley Druckenmiller, legendă în lumea investițiilor: „Lui Soroș i-ar fi rușine cu mine că nu pariez mai mult”

EXCLUSIV România pierde temporar 1,1 miliarde de euro din cererea de plată numărul 3 din PNRR, în valoare totală netă de 2 miliarde de euro / Guvernul are 6 luni să îndeplinească jaloanele restante

ANALIZĂ Economedia: Băncile continuă să stea pe un munte de bani / Muntele se va mări pe final de an

ANALIZĂ Economedia: A căzut BNR în propria capcană? / Cât de mult va fi stimulată inflația de ajustarea fiscală a Guvernului și cât va afecta economia

Surse: Acționarii elvețieni ai Azomureș iau în calcul vânzarea combinatului de îngrășăminte / Omul de afaceri Ștefan Vuza ar fi interesat de achiziție / Romgaz, indicat de asemenea ca potențial cumpărător, nu a comentat

ANALIZĂ Economedia: Ce se fac că nu înțeleg bancherii centrali când vine vorba despre inflație și impactul ei asupra consumatorilor

VIDEO Cât costă să joci golf în România, un sport promovat de președintele Iohannis/ De la un joc sportiv asociat cu imobiliarele până la o activitate care „face bine națiunilor”

Analiză Economedia: Încă două scăderi de dobândă de la BNR, după care pauză? / Unde ar urma să se așeze dobânzile într-un 2025 cu riscuri în creștere

ANALIZĂ Economedia. Piața muncii pentru studenți la început de an universitar. Care sunt job-urile pentru tineri fără experiență și ce salarii se pot câștiga?

ANALIZĂ Economedia: Toți marii bancheri centrali din lume pun mână de la mână ca să umfle piețele financiale, cu o lună înaintea alegerilor din SUA/ S&P 500 va bate pragul de 6.000 de puncte până la final de an, dacă nu se prăbușește din cauza „lebedei negre” a grevei portuare

ANALIZĂ Economedia: Cu un deficit bugetar scăpat de sub control, Guvernul Ciolacu a ajuns la împrumuturi de aproape 200 miliarde de lei în 2024, un nivel record. Statul a împrumutat aproape 32 miliarde de lei în septembrie / Dobânzile suverane au crescut

OFICIAL Cine sunt noii directori de la Transelectrica fără experiență în energie: Șeful companiei strategice, Ștefăniță Munteanu, fost consilier județean susținut de Ciolacu/ Ce probleme de integritate ridică alți membri controversați, ca Victor Moraru

ANALIZĂ Economedia: Încrederea în economia românească scade ușor în debutul toamnei / Activitatea de business va continua să crească pe final de an

EXCLUSIV Victor Moraru de la AMEPIP și Ștefăniță Munteanu, susținut de Ciolacu, pe lista finală în noul Directorat al Transelectrica. Conducerea companiei va fi numită luni / Lista completă

EXCLUSIV Ford va asambla baterii pentru mașini electrice la Craiova

EXCLUSIV Schaeffler din Brașov a trimis angajații în șomaj tehnic

Topul firmelor italiene în România. Analiză: Principalele motoare ale investițiilor sunt industria auto, electrocasnicele și textilele, orientate către forță de muncă “relativ ieftină”, dar vin din urmă serviciile financiare și IT-ul

Topul celor mai mari companii de pe piața de anvelope din România. Producătorii Michelin, Continental și Pirelli rămân lideri în 2023, dar intră în cursă și cel mai nou jucător din piață: Nokian Tyres

De ce riscă Marcel Ciolacu miliardele europene pentru câțiva oameni legați de funcții

Analiza FMI sugerează că divergența provine dintr-o diferență de productivitate în toate industriile și este deosebit de pronunțată în sectoarele tehnologice. Productivitatea întreprinderilor americane din sectorul tehnologic a crescut cu aproape 40% din 2005, în timp ce în cazul întreprinderilor europene nu s-a schimbat prea mult. Această diferență semnificativă este susținută de eforturile mult mai mari de inovare ale întreprinderilor din Statele Unite, unde cheltuielile de cercetare și dezvoltare ca procent din vânzări sunt mai mult decât duble față de cele din Europa.

Europa suferă, de asemenea, de o lipsă mai mare de dinamism în afaceri, dincolo de marile corporații. Există un număr mai mic de întreprinderi nou înființate, iar prea puține dintre acestea se dezvoltă rapid și devin în cele din urmă întreprinderi mari. În Statele Unite, întreprinderile tinere cu cea mai rapidă creștere angajează de șase ori mai multe persoane (ca procent din totalul locurilor de muncă) decât întreprinderile lor europene. Cu mai puține întreprinderi tinere de succes, există și mai puține întreprinderi mari și foarte productive mai târziu. Există, în schimb, o supraabundență de întreprinderi mici și cu creștere redusă.

Dinamismul mai slab al întreprinderilor din Europa se datorează parțial constrângerilor în ceea ce privește extinderea, în special în domeniul inovării. Doi factori-cheie sunt dimensiunea redusă a pieței și accesul la finanțare:

• Dimensiunea pieței: În timp ce piețele UE și SUA sunt comparabile în ceea ce privește produsul intern brut la paritatea puterii de cumpărare, cea a UE este încă foarte fragmentată. Intensitatea schimburilor comerciale dintre țările UE este mai mică de jumătate din nivelul dintre statele americane. Acest lucru înseamnă că o întreprindere europeană nu beneficiază de economiile de scară și de efectele de rețea în același mod ca o întreprindere americană – ceea ce este deosebit de dăunător în domeniul tehnologiei, unde extinderea rapidă este esențială.
• Accesul la finanțare: În ultimele două decenii, întreprinderile cotate la bursă în SUA au emis de două ori mai multe acțiuni în raport cu dimensiunea lor decât întreprinderile europene similare. Capitalurile proprii sunt esențiale pentru finanțarea investițiilor necorporale, cum ar fi brevetele sau mărcile comerciale, care nu pot fi oferite drept garanție pentru creditele bancare, și pentru protejarea acestor investiții împotriva fluctuațiilor economice pe termen scurt. Finanțarea prin îndatorare presupune, de asemenea, rate ale dobânzii mai ridicate, în special pentru întreprinderile mai tinere. Investițiile în capital de risc ar putea ajuta aceste întreprinderi, dar dimensiunea acestei piețe în UE, ca pondere în economie, este de numai aproximativ un sfert din cea din SUA.

Abordarea acestor cauze profunde care stau la baza performanței scăzute a întreprinderilor europene va necesita măsuri semnificative atât la nivelul UE, cât și la nivel național.

FMI arată că adâncirea pieței unice europene ar elimina constrângerile la creștere pentru cele mai productive întreprinderi din Europa. Eliminarea barierelor rămase în calea comerțului în cadrul UE și avansarea uniunii piețelor de capital ar stimula întreprinderile să întreprindă activități de cercetare și dezvoltare și alte investiții care se dovedesc rentabile numai în cazul unei baze mari de clienți. De exemplu, investițiile mai mari în infrastructura fizică pentru a conecta țările UE și o liberalizare mai profundă a comerțului cu servicii pot extinde accesul firmelor pe piețele din Europa. Reducerea constrângerilor care inhibă capitalul de risc ar spori disponibilitatea finanțării de capital pentru întreprinderile nou-înființate și întreprinderile tinere. Printre măsuri se numără armonizarea reglementărilor care împiedică investițiile în fonduri de risc mai mari; Fondul European de Investiții ar trebui să joace un rol catalizator prin furnizarea unui sigiliu de calitate, inclusiv prin due diligence ca bun public.

Îmbunătățirea dinamismului întreprinderilor necesită, de asemenea, eforturi interne puternice care să corespundă ambițiilor la nivelul UE. Reducerea barierelor administrative rămase la intrarea pe piață ar ajuta mai mulți oameni să înființeze întreprinderi, în special în sectorul serviciilor. Facilitarea intrării pe piață a întreprinderilor noi și inovatoare necesită, de asemenea, reglementări ale pieței muncii care să protejeze lucrătorii, nu locurile de muncă. Aceasta înseamnă combinarea unor proceduri de concediere mai flexibile cu prestații de șomaj adecvate și politici active puternice pe piața forței de muncă care sprijină căutarea unui loc de muncă și dezvoltarea competențelor. Stimulentele fiscale și de reglementare pentru întreprinderile mici ar trebui să devină temporare pentru a stimula creșterea întreprinderilor. În cele din urmă, sprijinirea învățământului terțiar și soluționarea problemei inadecvării competențelor sunt esențiale pentru a încuraja crearea de idei prin intermediul noilor întreprinderi și adoptarea de tehnologii de către întreprinderile existente.

UE trebuie să găsească un teren comun pentru eliminarea barierelor din calea fluxurilor de bunuri, servicii, capital și forță de muncă în cadrul pieței unice. Eforturile vor trebui să cuprindă mai multe domenii, precum deschiderea sectoarelor protejate, reducerea costurilor de reglementare ale operațiunilor transfrontaliere, extinderea pieței de capital pentru întreprinderile inovatoare și investițiile în educație. Un sector de afaceri înfloritor este esențial pentru reducerea diferențelor mari de productivitate și de venit pe cap de locuitor din Europa.