Scenarii optimiste pentru economia globală: Ce ar putea inversa tendințele actuale de încetinire?

Într-un context economic global marcat de incertitudini, tarife protecționiste și încetinirea economiei SUA, majoritatea analiștilor își reduc prognozele de creștere pentru 2025 și 2026.

Cu toate acestea, există factori care ar putea conduce la rezultate mai bune decât se anticipează. De la o posibilă relaxare a politicilor comerciale ale lui Trump și redresarea economică a Europei, până la un impuls surprinzător din partea Chinei și scăderea ratelor dobânzilor, Financial Times analizează cinci scenarii care ar putea oferi un optimism moderat pentru economia globală.

Economia globală, dincolo de pesimism

Cei mai mulți analiști nu se așteptau ca revenirea lui Donald Trump la Casa Albă să fie atât de perturbatoare încă de la început.

Analize Economedia

ANALIZĂ Oul românesc: Producția anuală, peste 145.000 t / Locul 8 în Uniunea Europeană, la numărul de găini ouătoare, deși procentual România se situează sub 3% / Care sunt piețele principale

ANALIZĂ Ce s-a întâmplat pe piața RCA în ultimii 10 ani / Cât ne-au costat și cât ne costă falimentele: Prețul unei asigurări RCA a crescut de aproape 3 ori în perioada 2021-2024

ANALIZĂ De la export masiv de energie la import masiv, în nici 7 ore. Amplitudine de 3.700 MW într-o zi și ce spune acest lucru de starea Sistemului Energetic Național

ANALIZĂ Eliminarea facilităților fiscale începe să se vadă în venituri. Cum au scăzut salariile medii nete în ianuarie 2025 în domeniile vizate? IT-ul, cel mai bine plătit sector din piața muncii din România, a marcat un minus de 700 de lei de la o lună la alta – GRAFIC

Analiză. Statele Unite au ieșit „șifonate” din ultimele războaie comerciale cu China. Un nou conflict tarifar aduce noi riscuri pentru economia americană, în era AI

ANALIZĂ Antreprenoriat feminin în România: Doar una din 15 femei intenționează să demareze o afacere/ Avem un antreprenoriat de subzistență mai degrabă decât unul bazat pe inovație/ Digitalizarea aduce oportunități

ANALIZĂ România are o rată a șomajului ridicată în rândul tinerilor, de 25%, considerabil peste media UE/ Care sunt motivele, ce locuri de muncă pot găsi totuși aceștia și ce salarii se oferă?

ANALIZĂ Șantiere pentru verde: Mai multe orașe din România au în derulare proiecte de parcuri în 2025. Cum arată acestea și cât costă realizarea lor?

GRAFIC Evoluția cheltuielilor de apărare în România, țară cu război la graniță, și la vecini în ultimii 10 ani. Economiști: România a cheltuit doar aproximativ 42% din bugetul de apărare pe echipamente și infrastructură militară/ Deficitul bugetar limitează spațiul de manevră pentru creșterea cheltuielilor

ANALIZĂ De ce e importantă Germania pentru economia României? Este cel mai mare investitor străin în țara noastră și principalul partener comercial

GRAFIC Mii de angajați își pierd locul de muncă la început de 2025, după o creștere de 50% a concedierilor în 2024 / Harta concedierilor colective din România: cele mai afectate județe și sectoare

ANALIZĂ Peisaj din sectorul industrial, într-un an care a început cu reorganizări și concedieri în fabrici. Consultanți: Companiile sunt interesate de reducerea spațiilor și optimizare/ Unii jucători și-au diminuat suprafețele sau au renunțat la unități, dar vin și jucători noi

ANALIZĂ Cât a alocat statul și cât a cheltuit Armata română în ultimii ani pentru apărare. Pregătirile României nu s-au ridicat la nivelul țărilor NATO și UE din regiune

GRAFIC. Cum arată cheltuielile, veniturile și impozitele din România față de cele ale vecinilor din UE. Analiză Romanian Economic Monitor: Instabilitatea politică internă și presiunile economice externe, provocările semnificative pentru bugetul pe 2025

Analiză. Șantierele sportului în 2024: Peste 100 de proiecte, de sute de milioane de lei, au fost finalizate anul trecut. Care sunt cele mai mari investiții în derulare în acest an?

La vremuri noi tot noi: Posturi importante din companii sau agenții de sub umbrela statului, ocupate de clienți vechi ai funcțiilor publice

FOTO Topul aeroporturilor din România în funcție de trafic și inaugurările de proiecte noi așteptate în 2025

ANALIZĂ Bilanț „negru” în companiile prezente în România: Concedieri pe bandă rulantă chiar de la început de an

Cum se conturează piața IT în 2025? Andrei Kelemen, CEO al clusterului Cluj IT: An de tranziție, cu posibile noi concedieri, mai puține angajări, dar și oportunități/ Bianca Muntean, Transilvania IT: “Inovarea devine nu doar o opțiune, ci o necesitate. Va fi anul în care accentul trebuie să cadă pe dezvoltarea de produse proprii”

Cum se prefigurează 2025 pe piața muncii? Previziunile platformelor de job-uri: Vor fi foarte căutați specialiștii în AI, muncitorii calificați, inginerii/ Scăderi de salarii pentru sectoarele rămase fără facilități fiscale

ANALIZĂ. Antreprenori români în expansiune: Marile achiziții ale capitalului românesc din 2024 în țară și în regiune

GRAFIC Calendarul economic al anului. Evenimente și date-cheie în 2024: Încetinirea creșterii economice, deficit bugetar major, cea mai mare inflație din UE, dar încetinită, alegeri cu impact în economie și, pe final, o ordonanță care afectează puternic mediul de afaceri/ Am intrat în Schengen, am depășit Ungaria și am ajuns Polonia la un indicator important

Ce lucruri bune s-au întâmplat în economia României în 2024: Număr record de kilometri de autostrăzi inaugurate, intrăm în sfârșit în Schengen

ANALIZĂ 2024, an de miliarde pe piața de fuziuni și achiziții. Tranzacții majore în retail, energie și sectorul bancar, și chiar și în fotbal: Mega Image, Banca Transilvania și MVM, o parte dintre actorii care marchează achiziții semnificative

ANALIZĂ. Topul companiilor de bricolaj din România / O să reușească Altex să schimbe regulile jocului în 2025 după ce va achiziționa retailerul de bricolaj Brico Dépôt România?

ANALIZĂ. Împrumuturile din acest an ale Guvernului au depășit 225 de miliarde de lei / Din 2025, România intră în zodia ajustării fiscale

ANALIZĂ Economedia: Turcii „dau năvală” în România. Giganții turci le suflă în ceafă celor mai mari jucători din sectoarele auto, e-commerce sau infrastructură

ANALIZĂ. Guvernul a întâmpinat probleme cu finanțarea, dar situația s-a îmbunătățit deja după deficitul de lichiditate din piața bancară din final de noiembrie / Finanțele clarifică declarația ciudată a ministrului Boloș

ANALIZĂ. Când și unde ar putea să își încheie corecția indicii Bursei de Valori București

ANALIZĂ Economedia: Deși a adus deja cadouri pentru investitori, Moș Crăciun va mai face o vizită pe burse, în final de an

Având în vedere pesimismul generalizat, FT a căutat motive de optimism. Iată cinci scenarii care ar putea duce la surprize pozitive în prognozele economice globale pe termen scurt.

Scenariul 1: Trump își temperează planurile tarifare

Prăbușirea recentă a indicelui S&P 500 nu l-a descurajat pe președintele SUA să continue creșterea tarifelor vamale. Totuși, așa cum a demonstrat administrația Biden, bursa și cotele de aprobare nu merg întotdeauna în aceeași direcție. Cea din urmă tinde să reflecte încrederea consumatorilor (mai ales în rândul republicanilor când Trump este la putere), care a scăzut recent, pe fondul creșterii așteptărilor inflaționiste.

Pe măsură ce efectele tarifelor asupra importurilor se resimt în gospodării, încrederea și susținerea publică ar putea scădea și mai mult. Americanii încă suportă o creștere de 20% a nivelului prețurilor după pandemie, iar toleranța lor pentru noi dificultăți financiare este limitată. Astfel, presiunea asupra Casei Albe sau a Partidului Republican pentru a relaxa politica tarifară ar putea crește, mai ales având în vedere apropierea alegerilor de la jumătatea mandatului din 2026.

Cei mai mulți analiști consideră acest scenariu puțin probabil. Însă Trump are talentul de a-și atenua politicile tarifare și de a amâna termenele-limită. Chiar și o mică retragere – fie sub forma unor excepții, a unei abordări mai structurate a politicii comerciale sau a unei amânări a tarifelor „reciproce” anunțate pentru 2 aprilie – ar putea îmbunătăți previziunile de creștere economică globală, în comparație cu impactul total al planurilor sale tarifare.

Rolul Europei

Scenariul 2: Creșterea economică europeană depășește așteptările

Majoritatea previziunilor indică faptul că planurile Germaniei de a crește investițiile, precum și dorința crescută a Europei de a-și spori cheltuielile pentru apărare, vor stimula creșterea economică a zonei euro. Totuși, există trei factori suplimentari care ar putea genera un impact economic mai mare decât cel anticipat.

În primul rând, mai multe dezvoltări pozitive converg în UE. Creșterea cheltuielilor guvernamentale, aprecierea burselor interne și efectul psihologic al „unității în fața amenințărilor” generate de tarifele impuse de Trump și de incertitudinea din NATO ar putea spori încrederea consumatorilor și a companiilor.

În al doilea rând, modul în care Europa abordează nevoile sale de securitate este esențial. Goldman Sachs estimează că, pentru a egala investițiile anuale ale Rusiei în armament, Europa ar trebui să cheltuie cel puțin 160 de miliarde de euro pe an (aproximativ 0,8% din PIB). Efectele acestei cheltuieli asupra creșterii economice vor depinde de mărimea, ritmul și natura sa.

În al treilea rând, o încetare a focului în Ucraina ar putea reduce prețurile gazelor, îmbunătățind sentimentul pieței și crescând încrederea, ceea ce ar stimula PIB-ul zonei euro cu până la 0,5%, potrivit Goldman Sachs.

Rolul Chinei

Scenariul 3: China compensează încetinirea globală

Creșterea economică a Chinei – cel mai mare exportator și producător mondial – ar putea avea un impact pozitiv la nivel global.

În primul rând, îmbunătățirea încrederii sectorului privat ar putea duce la o creștere a angajărilor și a investițiilor. Progresele neașteptate în domeniul inteligenței artificiale, măsurile de stimulare ale Beijingului și eforturile președintelui Xi Jinping de a reconstrui relațiile cu liderii din sectorul privat sunt semne încurajatoare.

În al doilea rând, AI ar putea accelera creșterea economică a Chinei. Modelul DeepSeek, accesibil și open-source, a alimentat optimismul privind adoptarea rapidă a tehnologiei, ceea ce ar putea stimula investițiile în centre de date și ar putea duce la creșteri rapide de productivitate.

În al treilea rând, sprijinul economic al Beijingului ar putea depăși așteptările. Guvernul și-a stabilit o țintă de deficit fiscal de 4% din PIB, cea mai mare din ultimele trei decenii, iar oficialii devin tot mai vocali în privința necesității de a susține cererea internă.

Rolul SUA

Scenariul 4: Creșterea SUA depășește așteptările

Chiar dacă Trump își menține politica tarifară, alte măsuri economice interne ar putea atenua impactul acesteia.

În primul rând, reducerile de taxe și dereglementarea rămân opțiuni pentru Casa Albă. Prelungirea măsurilor din Tax Cuts and Jobs Act (TCJA) ar putea sprijini consumul și investițiile, cu un impact economic estimat la +1,1% pe termen lung.

În al doilea rând, adoptarea mai rapidă a inteligenței artificiale ar putea avea un efect pozitiv asupra productivității. Reducerea ratelor dobânzilor și eventualele stimulente fiscale ar putea accelera investițiile în AI.

Politica monetară

Scenariul 5: Scăderea ratelor dobânzilor

În cele din urmă, politica monetară ar putea deveni mai relaxată decât se așteaptă în prezent, stimulând consumul și investițiile.

Inflația din economiile avansate este determinată în principal de costurile serviciilor și de creșterea salariilor. Însă semnalele de slăbire a pieței muncii sugerează că presiunile salariale ar putea scădea mai rapid decât se preconizează, permițând băncilor centrale să reducă ratele dobânzilor mai repede.

Posibilele creșteri de preț cauzate de războaiele tarifare sunt un risc, dar China ar putea atenua efectele. În trecut, Beijingul a folosit subvenții fiscale pentru a sprijini exportatorii, ceea ce ar putea reduce impactul tarifelor americane asupra inflației globale.

Aceste scenarii sunt poate prea optimiste. Fiecare dintre ele se bazează pe presupuneri privind politica economică și reacțiile piețelor, care pot fi greu de anticipat, adaugă FT.