Sursa foto: Pixabay
Atracția unui diamant, pentru un inel pe deget sau pentru a fi înșirat pe un colier, se bazează pe strălucirea sa. Valoarea sa precisă este determinată de cât de bine este tăiată piatra, de culoarea sa, de mărimea sa (numită și “carat”) și de faptul că nu conține defecte. Cu cât piatra este mai clară, mai grea, mai aproape de incoloritate și mai perfect tăiată, cu atât este mai bună.
Atracția unui diamant pentru un investitor este că, pe lângă faptul că este frumos de privit, acesta a oferit în mod istoric un randament constant al investiției. Având în vedere opacitatea pieței și varietatea mare de pietre prețioase disponibile, datele privind prețurile pe termen lung sunt rare. Însă o lucrare a lui Luc Renneboog de la Universitatea Tilburg, publicată în 2015, a analizat mii de licitații în fiecare an, constatând că randamentul mediu între 1999 și 2012 a rivalizat cu cel al acțiunilor și al proprietăților. Deținătorii de diamante ar fi câștigat un câștig frumușel de aproximativ 8% pe an, potrivit analizei The Economist.
Recent, însă, aceste randamente constante au făcut loc unei volatilități enorme. De Beers, un consorțiu care a monopolizat mult timp aprovizionarea cu diamante, a redus cu 40% prețul pietrelor netăiate de două până la patru carate – o categorie populară deoarece pot fi transformate în inele de logodnă de unul până la două carate -, potrivit Bloomberg. La 13 septembrie, compania a anunțat că va relua campania publicitară emblematică „un diamant este pentru totdeauna”, în încercarea de a stimula cererea.
Randamentele stabile din trecut au fost parțial determinate de cererea constantă. La fel ca și în cazul investițiilor în aur, o altă marfă rară și prețioasă, logica deținerii de diamante tinde să fie mai puternică în perioadele de incertitudine economică. În același timp, principala utilizare a diamantelor este în bijuterii, ceea ce înseamnă că prețurile au avut tendința de a se comporta bine și în perioadele de prosperitate.
Dar cel mai important factor a fost însă oferta monopolistă. Timp de mai bine de un secol, De Beers a reușit să domine producția de pietre prețioase. Această structură a pieței a facilitat creșteri constante ale prețurilor în două moduri, după cum a observat dl Renneboog. În primul rând, prin acumularea de stocuri, De Beers a creat o penurie. În al doilea rând, firma a limitat speculațiile și volatilitatea pe care acestea o aduc. Deși De Beers a controlat aproximativ 80% din oferta globală de diamante în anii 1980, de atunci cota sa a fost diminuată de concurenți, printre care se numără și Alrosa, un rival rus. În prezent, compania produce doar o treime din ofertă.
O altă problemă provine din laboratoare. Acestea produc pietre prețioase artificiale, care sunt realizate prin aplicarea de presiune asupra carbonului, mai degrabă decât prin săparea pietrelor din pământ, și sunt identice atunci când sunt privite cu ochiul liber. Astfel de pietre sunt disponibile încă din anii 1980, dar chiar și recent, în 2018, reprezentau o fracțiune infimă din piață, de doar câteva puncte procentuale. În anii care au trecut de atunci, mai multe bijuterii cultivate în laborator au intrat pe piață – iar cota lor de piață a crescut la aproximativ o zecime.
Este posibil ca De Beers să fi grăbit fără să vrea această tranziție. Compania a început să vândă diamante cultivate în laborator la prețuri foarte mici în 2018, când astfel de pietre ajungeau la aproximativ 80% din prețul celor extrase din mine. Scopul a fost de a face diferența între cele două tipuri de pietre prețioase, pentru a diminua atractivitatea pietrelor cultivate în laborator. The Clear Cut, un furnizor de inele de logodnă cu sediul în New York, a adoptat tactici de marketing de gherilă pentru a face același lucru. Oferă clienților care cumpără un inel în valoare de 10.000 de dolari sau mai mult o alternativă cultivată în laborator gratuită, care poate fi folosită ca “inel de călătorie” atunci când vizitează. Multe dintre pietrele cultivate în laborator ajung acum la doar 20-30% din prețul pietrelor similare extrase din mine.
De Beers susține că, pe măsură ce oferta de pietre prețioase crescute în laborator se accelerează, diferența de preț dintre cele două tipuri de pietre va continua să se mărească, ceea ce face ca noile venite să fie neatractive pentru logodne. Totuși, dacă ne luăm după recentele mișcări de preț, tactica pare să se întoarcă împotriva lor – la urma urmei, prețurile pietrelor de mină se prăbușesc în urma celor cultivate în laborator.
Desigur, este posibil ca acest lucru să nu fie în întregime rezultatul unei schimbări structurale pe piață. Cuplurile americane se întâlnesc timp de aproximativ trei ani înainte de a se logodi și, datorită Covid-19, foarte puțini oameni au ieșit să se întâlnească cu potențiali soți sau soții în 2020. Un număr neobișnuit de mic de persoane se logodesc probabil în acest an.
Dar acesta este genul de fluctuație pe care un cartel al diamantelor atotputernic ar fi putut să o atenueze prin reducerea ofertei. În schimb, reducerea prețurilor este un indiciu clar al diminuării puterii de piață. Aceasta este o veste bună pentru cei care doresc să pună o întrebare sau să achiziționeze un nou bibelou. Este mai puțin atrăgătoare pentru cei care se gândesc să investească în aceste pietre prețioase.