UniCredit: O creștere a impozitelor în România este inevitabilă în 2025. Probabil vor crește TVA (fără alimente) cu 2 puncte, accize, taxe pe mărfuri și impozite pentru microîntreprinderi

Analiștii UniCredit Bank și-au revizuit în scădere, la 1,7% prognoza de creștere economică pentru România în acest an și estimează un deficit bugetar de 7,4%. Din cauza acestor dezechilibre, economiștii se așteaptă ca România să majoreze taxe în 2025, inclusiv o majorare de TVA (fără alimente) de două puncte procentuale. Totodată, analiștii băncii estimează că România va încasa doar 0,2 miliarde de euro din PNRR, în acest an.

„Autoritățile române au refuzat să se angajeze în înăsprirea fiscală înainte de alegerile parlamentare și prezidențiale din noiembrie-decembrie 2024. Deficitul bugetar din acest an va depăși probabil 7% și ne așteptăm ca majorările de taxe, inclusiv o creștere de 2 puncte procentuale a cotei principale de TVA aplicată bunurilor și serviciilor (dar nu și alimentelor) începând cu al doilea semestru din 2025, să aducă deficitul spre 6% din PIB anul viitor”, arată un raport al Unicredit Bank.

Banca estimează un deficit de 7,4% pentru România în acest an, dar cu o ajustare la 6% anul viitor. „Deficitul bugetar rămâne foarte ridicat și, deși ne așteptăm la o îmbunătățire în 2025, conform calculelor noastre, un deficit de aproximativ 6% din PIB este cel mai bun lucru la care se poate spera”, arată banca.

Analize Economedia

ANALIZĂ. Împrumuturile din acest an ale Guvernului au depășit 225 de miliarde de lei / Din 2025, România intră în zodia ajustării fiscale

ANALIZĂ Economedia: Turcii „dau năvală” în România. Giganții turci le suflă în ceafă celor mai mari jucători din sectoarele auto, e-commerce sau infrastructură

ANALIZĂ. Guvernul a întâmpinat probleme cu finanțarea, dar situația s-a îmbunătățit deja după deficitul de lichiditate din piața bancară din final de noiembrie / Finanțele clarifică declarația ciudată a ministrului Boloș

ANALIZĂ. Când și unde ar putea să își încheie corecția indicii Bursei de Valori București

ANALIZĂ Economedia: Deși a adus deja cadouri pentru investitori, Moș Crăciun va mai face o vizită pe burse, în final de an

ANALIZĂ. România în balanță: Anii 2025-2031 sau despre cum să faci exerciții de levitație deasupra prăpastiei

ANALIZĂ. Efervescență în industria veterinară din România. Numeroase tranzacții și investiții anunțate în ultimele luni

ANALIZĂ. 2025, momentul adevărului pentru marii constructori din România. UMB va lucra pe 270 de kilometri de autostradă, Mapa și WeBuild încep tunelurile în zona de munte pe A1, iar Makyol pe toate cele patru loturi de pe A13

ANALIZĂ. Cum ar putea fi afectată România de victoria lui Trump / Ce înseamnă pentru economia americană și globală

ANALIZĂ. Împrumuturile statului au ajuns la o sumă record. Guvernul nu a terminat: deficitul în creștere presupune împrumuturi și mai mari, la dobânzi astronomice / Dobânzile au crescut deja

EXCLUSIV Întârzieri de un an de zile la decontul investițiilor prin Start-up Nation 2022 / Antreprenorii reclamă că trebuie să plătească dobânzi și se gândesc chiar să vândă: „Mai bine făceam un credit de nevoi personale”

Ce nu spune premierul Marcel Ciolacu atunci când încearcă să dea explicații despre afacerile nepotului său, Mihai Cristian. Legăturile politică – business care se pot regăsi în diverse etape din activitatea tânărului Ciolacu, implicat în piața Farma, Energie și Imobiliare

ANALIZĂ Încrederea mediului de afaceri în economia României a crescut în luna octombrie

Topul celor mai puternici antreprenori în construcții: Compania Construcții Erbașu a urcat pe primul loc în clasament și e urmată de Strabag și PORR

Cum a ajuns partenerul de afaceri al lui Mihai Ciolacu, nepotul premierului Ciolacu, să dețină un imperiu farmaceutic în jumătate din țară sub brandul Evofarm: achiziții pe bandă rulantă și zeci de contracte cu statul

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene. De ce a suspendat Bruxelles-ul banii pentru Transporturi din a treia cerere de plată: Legături ierarhice la selecția șefilor pentru companiile de stat, licitații feroviare cu probleme / Detalii: cum a pierdut metroul de Cluj finanțarea

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene: Lanțul de influențe politice prin care au fost numiți șefii companiilor de stat din Energie / Comisia suspendă o plată de 300 de milioane de euro pentru acest jalon

Corespondență de la EIT InnoEnergy, din Barcelona. Cum ar putea răspunde Europa, dependentă de importuri, la amenințarea chineză pe piața energiei sustenabile? Investiții în cercetare, inovație viabilă economic și “morcovi”- stimulente pentru tehnologia curată

ANALIZĂ Economedia. Val de concedieri și restructurări la multinaționalele din industrie, cu activitate și pe plan local. Piața din România, afectată de presiunile economice de la nivel mondial, de creșterea costurilor cu materia primă, cu forța de muncă și de scăderea consumului

ANALIZĂ Economedia: O administrație Trump 2.0 va avea de dat o luptă infernală cu piețele financiare / Mesajul lui Stanley Druckenmiller, legendă în lumea investițiilor: „Lui Soroș i-ar fi rușine cu mine că nu pariez mai mult”

EXCLUSIV România pierde temporar 1,1 miliarde de euro din cererea de plată numărul 3 din PNRR, în valoare totală netă de 2 miliarde de euro / Guvernul are 6 luni să îndeplinească jaloanele restante

ANALIZĂ Economedia: Băncile continuă să stea pe un munte de bani / Muntele se va mări pe final de an

ANALIZĂ Economedia: A căzut BNR în propria capcană? / Cât de mult va fi stimulată inflația de ajustarea fiscală a Guvernului și cât va afecta economia

Surse: Acționarii elvețieni ai Azomureș iau în calcul vânzarea combinatului de îngrășăminte / Omul de afaceri Ștefan Vuza ar fi interesat de achiziție / Romgaz, indicat de asemenea ca potențial cumpărător, nu a comentat

ANALIZĂ Economedia: Ce se fac că nu înțeleg bancherii centrali când vine vorba despre inflație și impactul ei asupra consumatorilor

VIDEO Cât costă să joci golf în România, un sport promovat de președintele Iohannis/ De la un joc sportiv asociat cu imobiliarele până la o activitate care „face bine națiunilor”

Analiză Economedia: Încă două scăderi de dobândă de la BNR, după care pauză? / Unde ar urma să se așeze dobânzile într-un 2025 cu riscuri în creștere

ANALIZĂ Economedia. Piața muncii pentru studenți la început de an universitar. Care sunt job-urile pentru tineri fără experiență și ce salarii se pot câștiga?

ANALIZĂ Economedia: Toți marii bancheri centrali din lume pun mână de la mână ca să umfle piețele financiale, cu o lună înaintea alegerilor din SUA/ S&P 500 va bate pragul de 6.000 de puncte până la final de an, dacă nu se prăbușește din cauza „lebedei negre” a grevei portuare

ANALIZĂ Economedia: Cu un deficit bugetar scăpat de sub control, Guvernul Ciolacu a ajuns la împrumuturi de aproape 200 miliarde de lei în 2024, un nivel record. Statul a împrumutat aproape 32 miliarde de lei în septembrie / Dobânzile suverane au crescut

UniCredit considerăm că „o creștere a impozitelor este inevitabilă în 2025”, cele mai probabile fiind accizele, taxele pe mărfuri și ratele de impozitare mai mari pentru majoritatea microîntreprinderilor. De asemenea, banca are în vedere o potențială creștere cu 2 puncte procentuale a cotei principale de TVA pentru bunuri și servicii, dar numai din a doua jumătate a anului viitor.

Banca și-a revizuit în scădere prognoza de creștere economică pentru România pentru 2024, la 1,7%, din cauza rezultatelor slabe din semestrul I al anului 2024 și a unei redresări mai lente în UE. În schimb, banca revizuiește în creștere prognoza pentru 2025, la 1,9%, din cauza efectelor de bază.

Conform UniCredit, va avea loc o încetinire a consumului, în timp ce investițiile vor continua probabil să sprijine creșterea, iar exporturile ar putea începe să se redreseze. Performanțe mai bune ar putea veni din construcții, tranzacții imobiliare și industrie.

În plus, ar putea avea loc 1. îmbunătățirea colectării veniturilor de către guvern sau creșterea impozitelor și/sau 2. creșterea salariilor din sectorul public mai mică decât cea anticipată, ceea ce va duce la o încetinire a consumului, deși susținut de recenta majorare a pensiilor. În termeni nominali, majorarea pensiilor se ridică la 28,5 miliarde de lei (1,5% din PIB) pe an, doar 9,45 miliarde de lei fiind plătite în perioada septembrie-decembrie 2024, iar restul de 19 miliarde de lei urmând să sprijine consumul în 2025

UniCredit mai susține că slăbiciunea din domeniul IT s-ar putea extinde până în 2025 și ar putea dura mai mult până când noile proiecte vor ajunge în România pentru a stimula sectorul.

Banca se mai așteaptă la o creștere a prețurilor la alimente și a importurilor de alimente în 2025, după ce seceta din vara acestui an și temperaturile extreme au afectat randamentele agricole pe 40% din suprafața cultivată cu grâu, porumb, rapiță și floarea-soarelui.

Banca susține că riscurile inflaționiste rămân ridicate și se așteaptă ca inflația să nu atingă ținta în 2024-25. Banca crede că BNR va relua reducerile dobânzii cheie în februarie 2025 și va coborî dobânda cheie la 5% la sfârșitul anului 2025.

UniCredit estimeacă că EURRON se va deplasa către un interval de tranzacționare de 5,00-5,10, la începutul anului 2025.

Banca susține că oficialii români doresc să extindă orizontul de reducere a deficitului la șapte ani, față de patru ani în mod obișnuit, profitând de normele fiscale europene mai permisive pentru investițiile publice. Banca consideră că cofinanțarea de 6,7 miliarde de euro (aproape 2% din PIB) pentru accesarea sumei de 13,7 miliarde de euro în cadrul PNRR în 2025-26 ar putea fi inclusă în buget chiar dacă deficitul este redus.

„Vedem mai multe riscuri asociate cu o perioadă lungă de ajustare: 1. nu putem exclude un șoc economic în următorii șapte ani, care ar deraia ajustarea; 2. există un risc persistent de ieșiri de capital și de scădere a investițiilor străine dacă sentimentul se deteriorează din cauza dezechilibrelor fiscale și externe mari; 3. va exista cel puțin o schimbare de guvern, care ar putea afecta angajamentele vechi; 4. costurile de împrumut ar putea crește din cauza creșterii datoriei publice; și 5. pensionarea celei mai mari cohorte de lucrători începând cu 2028 va crește semnificativ factura pensiilor, reducând în același timp contribuțiile. Deocamdată nu vedem niciun pericol de retrogradare a ratingului, însă lipsa unei ajustări fiscale anul viitor ar crește riscul unor acțiuni viitoare de rating”, arată UniCredit.