sursa foto: Dreamstime.com / Aleksandr Grechanyuk
Investitorii de capital de risc din domeniul tehnologiilor curate încep să spună cu voce tare ceea ce bănuiau de ceva vreme: dominația Chinei a făcut ca sectoare cheie din Occident să devină neinvestibile, scrie Bloomberg.
Urmărește mai jos producțiile video ale Economedia:
- articolul continuă mai jos -
Un grup de opt investitori de capital de risc din firme occidentale au acceptat să împărtășească cu Bloomberg detaliile unei călătorii efectuate în iulie în China, în timpul căreia au vizitat fabrici, au discutat cu investitori în start-up-uri și au intervievat fondatori de companii.
Ei știau că China a avansat rapid în sectoare precum bateriile și „tot ce ține de energie”, dar văzând cu ochii lor cât de mare era decalajul, s-au întrebat cum pot concurenții europeni și nord-americani să supraviețuiască, spune Talia Rafaeli, fostă bancheră de investiții la Goldman Sachs Group Inc. și Barclays Plc, care acum este parteneră la Kompas VC.
„Toată lumea ar trebui să facă o astfel de călătorie”, a spus ea.
În timp ce profesioniștii din domeniul financiar se pregătesc să se reunească la New York pentru săptămâna anuală a climei din oraș, ei vor trebui să abordeze realitatea că China – cea mai mare sursă de emisii de carbon din lume – este acum cel mai puternic motor care ghidează planeta către un viitor cu emisii reduse de carbon. În timp ce președintele SUA, Donald Trump, elimină politicile ecologice ale predecesorului său și Europa se află într-un impas în materie de reglementare, China transformă în liniște o serie de sectoare de tranziție impenetrabile pentru startup-urile occidentale.
Fondurile de capital de risc intervievate de Bloomberg nu au mandat să investească direct în China. În schimb, obiectivul lor este să evite alocarea de fonduri către startup-urile occidentale care nu pot concura cu omologii chinezi. Ele intenționează să profite de săptămâna climatică din New York pentru a discuta aproape exclusiv despre acest subiect.
Planet A Ventures, un investitor de capital de risc cu sediul în Berlin, a decis că investițiile în startup-urile occidentale din domeniul producției și reciclării bateriilor, electrolizoarelor, energiei solare și hardware-ului pentru energie eoliană nu mai sunt viabile, spune Nick de la Forge, partener general și cofondator al firmei. El spune că înainte de călătorie bănuia că China era cu mult înainte, dar după ce a fost acolo, aceste sectoare sunt acum „strict excluse din listă”.
Yair Reem, partener la Extantia Capital, spune că călătoria a determinat deja firma sa să oprească investițiile în producătorii occidentali de baterii. În schimb, vor căuta modalități de colaborare cu firmele chineze din lanțurile de aprovizionare. În ceea ce privește producția de baterii în Occident, dominația Chinei înseamnă că acum „jocul s-a terminat”, potrivit lui Reem.
Ashwin Shashindranath, fost director general al Macquarie Group și acum partener la Energy Impact Partners, spune că ceea ce a văzut în timpul călătoriei i-a arătat „foarte clar” că investitorii occidentali trăiesc „într-o bulă” din cauza concepțiilor lor greșite despre China.
Al Gore, președintele Generation Investment Management și fost vicepreședinte al SUA, afirmă că supremația Chinei în tranziția energetică determină acum „multe națiuni” să ia în considerare strângerea legăturilor cu această țară. El descrie retragerea Americii din tehnologiile de tranziție ca fiind o „tragedie”.
China produce aproximativ 80% din panourile solare din lume, furnizează aproximativ 60% din turbinele eoliene ale planetei, 70% din vehiculele electrice și 75% din baterii, toate la un cost financiar mai mic decât în Occident.
Mai mult, cota Chinei din brevetele globale de energie curată se situează la aproximativ 75%, în timp ce țara domină lanțul de aprovizionare pentru mineralele critice care stau la baza multor tehnologii ecologice.
Și celebrul model 996 al Chinei (muncă de la 9 dimineața la 9 seara, șase zile pe săptămână), deși interzis oficial, pare să modeleze în continuare normele pieței muncii, potrivit investitorilor cu care a vorbit Bloomberg.
Irena Spazzapan, fostă directoare executivă la Goldman Sachs, care acum conduce Systemiq Capital, spune că progresele Chinei în domeniul energiilor regenerabile se datorează în totalitate obiectivului său final de independență energetică. Țara „a acordat prioritate securității energetice mai presus de orice”, spune ea.
Deocamdată, China rămâne cel mai mare consumator și producător de cărbune din lume, iar politicienii occidentali au acuzat-o că a câștigat cursa tehnologiilor curate în detrimentul protecției mediului și a drepturilor omului.
Miranda Schreurs, președinta departamentului de politică climatică și de mediu al Școlii Bavareze de Politici Publice, afirmă că „există cu siguranță motive de îngrijorare”. Cu toate acestea, realitatea este că China „ocupă vidul lăsat de Statele Unite prin respingerea științei climatice și a asistenței internaționale pentru dezvoltare”.
Dominația globală în domeniul tehnologiilor curate nu a însemnat neapărat profituri pentru firmele chineze. Beijingul a eliminat treptat subvențiile, cum ar fi tarifele de alimentare, care garantau prețuri ridicate pentru energia regenerabilă. Acest lucru s-a întâmplat deoarece supraproducția a dus la scăderea prețurilor până la niveluri aproape de pragul de rentabilitate.
Spazzapan, de la Systemiq, spune că interesele acționarilor din China „au fost în mare parte ignorate, supraproducția cronică și războaiele de prețuri neîncetate erodând capitalul propriu al companiilor”.
Este un sistem care favorizează „scara în detrimentul profitabilității”, spune ea.
Pentru companiile și investitorii prinși în această luptă, a fost „o mizerie totală”, spune Dan Wang, cercetător la Hoover History Lab al Universității Stanford și autorul cărții Breakneck. Modelul Chinei se bazează pe „multă putere a statului, multă putere a consumatorilor, dar nu foarte multe beneficii pentru investitorii financiari”, spune el.
Disponibilitatea Chinei de a lăsa companiile să falimenteze în masă creează „costuri sociale reale”, spune Gernot Wagner, economist climatic la Columbia Business School. „Dar funcționează pentru a crea campioni globali care domină piața.”
De la Forge, de la Planet A Ventures, spune că a fost o „revelație” să vadă până unde ajunge China cu darwinismul corporativ. Doar „cei mai puternici supraviețuiesc”.
Între timp, investitorii de capital de risc au putut observa de aproape cum China internalizează rapid întregi lanțuri de aprovizionare.
Gang Lin, fondatorul și directorul executiv al Marvel-Tech Ltd., un dezvoltator de tehnologie pentru generarea de energie cu emisii zero cu sediul în Shanghai, spune că a reușit să găsească furnizori locali la fiecare pas, mulți dintre ei fiind dispuși să-și adapteze propriile procese de fabricație pentru a-l ajuta.
Compania, care există de aproximativ un deceniu, dezvoltă o turbină cu gaz tri-combustibil capabilă să ardă hidrogen, amoniac și gaz natural.
Multe dintre companiile vizitate de investitorii de capital de risc caută acum să scape de războaiele de prețuri din China prin creșterea exporturilor.
GCL Perovskite, parte a GCL Group și cu investitori precum Sequoia China și Temasek, produce module solare de ultimă generație. Compania lucrează pentru a se „globaliza cât mai curând posibil”, spune președintele Fan Bin.
O altă concluzie a fost modul în care startup-urile chineze se concentrează pe progrese tehnologice incrementale, mai degrabă decât pe schimbări majore ale status quo-ului, potrivit investitorilor de capital de risc.
Companiile încep cu „lucrurile care sunt mai ușor de comercializat, de digerat și de scalat”, iar apoi „fac nebunii”, spune Reem de la Extantia. Este „opusul a ceea ce face Occidentul”.
Este un model pe care investitorii de capital de risc spun că l-au văzut repetându-se peste tot pe unde au mers în cadrul unui tur care i-a dus și la unele dintre cele mai mari firme de tehnologie curată din China.
Acesta include o oprire în Ningde pentru a vedea cu ochii lor operațiunile de la Contemporary Amperex Technology Co., cel mai mare producător mondial de baterii litiu-ion.
„Am văzut cea mai automatizată și mai avansată linie de producție, iar ei aveau 12 linii paralele și multe altele în jur”, spune Jacob Bro, cofondator și partener la 2150. „Și când vezi asta, îți dai seama că este inutil să încerci să-i ajungi din urmă: nu se va întâmpla.”
Speranțele Europei de a produce un gigant mondial în domeniul bateriilor s-au năruit odată cu Northvolt AB, care a solicitat protecția împotriva falimentului în conformitate cu Capitolul 11 în SUA și a depus cerere de faliment și în Suedia.
Astăzi, spune Bro, „dacă vrei să construiești ceva similar cu Northvolt în Europa, ar trebui să îi inviți pe acești oameni și să o faci împreună cu ei.”
