Putin scares investors. Markets are starting to price in the risk of war

The optimistic mood at the start of a new year did not last. It seems that investors have a number of concerns, and the potential invasion of Ukraine by Russia is on the agenda. According to international stockbroker XTB Romania, there is no other solution than for us all to pay for the conflict between Ukraine and Russia in one form or another. The truth is that Western Europe is partly to blame for the current situation, adds XTB.

Tensions persist for almost a decade

It should be remembered that tensions around Ukraine have been lingering for 8 years now. It started with democratic changes in the country after the overthrow of President Viktor Yanukovych. Although Ukraine declared independence in 1991, Russia still sees the country as a strategic area of influence and the most important of the former Soviet republics. The situation led to the annexation of the Crimean Peninsula, a decision that Europe and the United States failed to stop, and subsequent Russian military action in eastern Ukraine. Tensions between Russia and Ukraine have not been “headline news” in the media lately, but Kiev’s attempts to forge closer relations with the West have provoked Russia to take action again.

Analize Economedia

ANALIZĂ. Împrumuturile din acest an ale Guvernului au depășit 225 de miliarde de lei / Din 2025, România intră în zodia ajustării fiscale

ANALIZĂ Economedia: Turcii „dau năvală” în România. Giganții turci le suflă în ceafă celor mai mari jucători din sectoarele auto, e-commerce sau infrastructură

ANALIZĂ. Guvernul a întâmpinat probleme cu finanțarea, dar situația s-a îmbunătățit deja după deficitul de lichiditate din piața bancară din final de noiembrie / Finanțele clarifică declarația ciudată a ministrului Boloș

ANALIZĂ. Când și unde ar putea să își încheie corecția indicii Bursei de Valori București

ANALIZĂ Economedia: Deși a adus deja cadouri pentru investitori, Moș Crăciun va mai face o vizită pe burse, în final de an

ANALIZĂ. România în balanță: Anii 2025-2031 sau despre cum să faci exerciții de levitație deasupra prăpastiei

ANALIZĂ. Efervescență în industria veterinară din România. Numeroase tranzacții și investiții anunțate în ultimele luni

ANALIZĂ. 2025, momentul adevărului pentru marii constructori din România. UMB va lucra pe 270 de kilometri de autostradă, Mapa și WeBuild încep tunelurile în zona de munte pe A1, iar Makyol pe toate cele patru loturi de pe A13

ANALIZĂ. Cum ar putea fi afectată România de victoria lui Trump / Ce înseamnă pentru economia americană și globală

ANALIZĂ. Împrumuturile statului au ajuns la o sumă record. Guvernul nu a terminat: deficitul în creștere presupune împrumuturi și mai mari, la dobânzi astronomice / Dobânzile au crescut deja

EXCLUSIV Întârzieri de un an de zile la decontul investițiilor prin Start-up Nation 2022 / Antreprenorii reclamă că trebuie să plătească dobânzi și se gândesc chiar să vândă: „Mai bine făceam un credit de nevoi personale”

Ce nu spune premierul Marcel Ciolacu atunci când încearcă să dea explicații despre afacerile nepotului său, Mihai Cristian. Legăturile politică – business care se pot regăsi în diverse etape din activitatea tânărului Ciolacu, implicat în piața Farma, Energie și Imobiliare

ANALIZĂ Încrederea mediului de afaceri în economia României a crescut în luna octombrie

Topul celor mai puternici antreprenori în construcții: Compania Construcții Erbașu a urcat pe primul loc în clasament și e urmată de Strabag și PORR

Cum a ajuns partenerul de afaceri al lui Mihai Ciolacu, nepotul premierului Ciolacu, să dețină un imperiu farmaceutic în jumătate din țară sub brandul Evofarm: achiziții pe bandă rulantă și zeci de contracte cu statul

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene. De ce a suspendat Bruxelles-ul banii pentru Transporturi din a treia cerere de plată: Legături ierarhice la selecția șefilor pentru companiile de stat, licitații feroviare cu probleme / Detalii: cum a pierdut metroul de Cluj finanțarea

EXCLUSIV Scrisoarea Comisiei Europene: Lanțul de influențe politice prin care au fost numiți șefii companiilor de stat din Energie / Comisia suspendă o plată de 300 de milioane de euro pentru acest jalon

Corespondență de la EIT InnoEnergy, din Barcelona. Cum ar putea răspunde Europa, dependentă de importuri, la amenințarea chineză pe piața energiei sustenabile? Investiții în cercetare, inovație viabilă economic și “morcovi”- stimulente pentru tehnologia curată

ANALIZĂ Economedia. Val de concedieri și restructurări la multinaționalele din industrie, cu activitate și pe plan local. Piața din România, afectată de presiunile economice de la nivel mondial, de creșterea costurilor cu materia primă, cu forța de muncă și de scăderea consumului

ANALIZĂ Economedia: O administrație Trump 2.0 va avea de dat o luptă infernală cu piețele financiare / Mesajul lui Stanley Druckenmiller, legendă în lumea investițiilor: „Lui Soroș i-ar fi rușine cu mine că nu pariez mai mult”

EXCLUSIV România pierde temporar 1,1 miliarde de euro din cererea de plată numărul 3 din PNRR, în valoare totală netă de 2 miliarde de euro / Guvernul are 6 luni să îndeplinească jaloanele restante

ANALIZĂ Economedia: Băncile continuă să stea pe un munte de bani / Muntele se va mări pe final de an

ANALIZĂ Economedia: A căzut BNR în propria capcană? / Cât de mult va fi stimulată inflația de ajustarea fiscală a Guvernului și cât va afecta economia

Surse: Acționarii elvețieni ai Azomureș iau în calcul vânzarea combinatului de îngrășăminte / Omul de afaceri Ștefan Vuza ar fi interesat de achiziție / Romgaz, indicat de asemenea ca potențial cumpărător, nu a comentat

ANALIZĂ Economedia: Ce se fac că nu înțeleg bancherii centrali când vine vorba despre inflație și impactul ei asupra consumatorilor

VIDEO Cât costă să joci golf în România, un sport promovat de președintele Iohannis/ De la un joc sportiv asociat cu imobiliarele până la o activitate care „face bine națiunilor”

Analiză Economedia: Încă două scăderi de dobândă de la BNR, după care pauză? / Unde ar urma să se așeze dobânzile într-un 2025 cu riscuri în creștere

ANALIZĂ Economedia. Piața muncii pentru studenți la început de an universitar. Care sunt job-urile pentru tineri fără experiență și ce salarii se pot câștiga?

ANALIZĂ Economedia: Toți marii bancheri centrali din lume pun mână de la mână ca să umfle piețele financiale, cu o lună înaintea alegerilor din SUA/ S&P 500 va bate pragul de 6.000 de puncte până la final de an, dacă nu se prăbușește din cauza „lebedei negre” a grevei portuare

ANALIZĂ Economedia: Cu un deficit bugetar scăpat de sub control, Guvernul Ciolacu a ajuns la împrumuturi de aproape 200 miliarde de lei în 2024, un nivel record. Statul a împrumutat aproape 32 miliarde de lei în septembrie / Dobânzile suverane au crescut

Western Europe – partly to blame

The truth is that Western Europe is partly to blame for the current situation. Ambitious energy policy combined with Russia’s naïve approach to foreign policy has made Europe increasingly dependent on imports of energy products from Russia. While 30% of European gas imports came from Russia a decade ago, Russia’s share of European gas imports has now risen to almost 47%. This is a powerful card Russia can play in its political games. This is especially true now, when rising commodity prices are fueling inflation, making the situation uncomfortable for European leaders.

Russian financial institutions and Gazprom depreciate the most on the stock market

Markets have started to treat the potential war between Russia and Ukraine seriously. The current market reaction has already surpassed that of 2014, when the Crimean Peninsula was annexed. Russia’s main stock index RTS50 fell 30%, even despite the rise in commodity prices that traditionally support Russian equities.

Among the companies depreciating the most are financial institutions at risk of sanctions (i.e. banning Russian banks from global financial systems) and Gazprom, which has so far benefited from the turmoil in the gas market.

It should be noted that geopolitical risks are usually very binary. The market reaction tends to be short-term and the situation quickly returns to normal once investors see that the worst-case scenarios have been avoided. However, we are not there yet.

Everyone will pay the price of a potential conflict

Military conflicts are bad almost every time. It is hard to justify the loss of life or damage to civilians, especially if it is done purely for the sake of the ambitions of leaders. Unfortunately, this is usually the case. However, the Russian invasion of Ukraine will also lead to major economic damage.

While China is Ukraine’s largest trading partner, Poland and Germany ranked 2nd and 4th respectively in terms of imports. Exports are also important, especially now that the global economy is struggling with deficits. Poland, Germany, Italy, the Netherlands and Spain all rank high in exports.

Natural gas reserves also play a major role in the conflict. Russia has been limiting gas supplies to Europe for months. The United States is trying to offer Europe alternative sources of raw material, but a complete switch from Russian gas seems unrealistic.

Additional LNG (liquefied natural gas) exports from the US to Europe could help lower prices, but the US cannot fully replace Russian gas, especially in the short term. For one thing, natural gas supply contracts are usually long-term, especially in Asia, so the US may not have enough to meet demand from current customers and Europe.

Even if it did, Europe may not have adequate infrastructure to support increased US LNG exports. On the bright side, Russia is very unlikely to take such radical action. 75% of Russian exports go to Europe, so an all-in will cause significant long-term damage to Russia’s economy.

The more likely scenario is that the warring parties will try to “tact” each other, which, however, could mean quite high gas prices in Europe until the situation calms down.