Consultant Credit Suisse, despre războaiele economice: Investitorii ar trebui să rămână atenți la amenințarea riscurilor și în 2023

Investitorii ar trebui să rămână atenți la amenințarea riscurilor și în 2023, arată într-o notă Zoltan Pozsar, Global Head of Short-Term Interest Rate Strategy la Credit Suisse. Acesta face o trecere în revistă a crizelor recente și a “conflictelor” economice și spune că războiul – într-o formă sau alta – a fost o temă care a definit macro nu numai anul trecut, ci a influențat practic în fiecare an începând cu 2019. Iar 2023 se anunță cel puțin la fel de complicat.

“În 2019, James Sweeney, pe atunci economist-șef la Credit Suisse, a apărut în biroul meu și mi-a spus: “știți, această pandemie și blocajele… aici se intersectează lumea voastră [finanțarea] și lumea mea [producția industrială globală], pentru că lanțurile de aprovizionare sunt lanțuri de plată în sens invers””, notează Pozsar.

“În 2022, Pippa Malmgren a devenit sursa mea de stimuli macro. Memorandumul ei conform căruia “Al treilea război mondial a început deja, dar este diferit de războaiele mondiale “tradiționale”: este un război fierbinte în locuri reci [cum ar fi Svalbard, subacvatic, spațiul cibernetic și spațial] și un război rece în locuri fierbinți [cum ar fi insulele din Pacific, RDC și Sahel]” m-a inspirat să scriu patru expediții “de război” anul trecut: Războiul și ratele dobânzilor, Războiul și politica industrială, Războiul și grevarea cu mărfuri și, în final, Războiul și politica monetară. În acestea, am identificat șase fronturi (ceea ce înseamnă “războaie fierbinți”) în “macro-landul” (un “loc rece”) unde Marile Puteri se duceau “la bătaie” în 2022: blocada financiară a G7 împotriva Rusiei, blocada energetică a Rusiei împotriva UE, blocada tehnologică a SUA împotriva Chinei, blocada navală a Chinei împotriva Taiwanului, “blocada” SUA împotriva sectorului EV al UE cu Legea privind reducerea inflației și “mișcarea în clește” a Chinei în jurul întregii OPEC+ cu tendința tot mai mare de a factura vânzările de petrol și gaze”, enumeră reprezentantul Credit Suisse.

Analize Economedia

Analiză „la cald”. Ce impact vor avea taxele vamale americane pentru România?

ANALIZĂ Memento: Cum a arătat criza economică izbucnită în 2009 în România, venită tot din SUA / Au fost necesare măsuri dure de austeritate pentru redresare / Ca și acum, economia avea dezechilibre majore / Analiștii avertizează că politicile lui Trump împing Statele Unite în recesiune

ANALIZĂ Juniori pe piața muncii în IT-ul lovit de turbulențe. Experiențe de candidați: „Aproape orice postare pe LinkedIn are peste 100 de aplicanți”/ „În cazul în care nu ai absolvit o facultate, angajatorii nici nu te mai bagă în seamă”

ANALIZĂ Piața hotelieră, în vizorul dezvoltatorilor: Unități de jumătate de miliard de euro ar urma să fie inaugurate în următorii trei ani/ Care sunt marile branduri așteptate

ANALIZĂ Oul românesc: Producția anuală, peste 145.000 t / Locul 8 în Uniunea Europeană, la numărul de găini ouătoare, deși procentual România se situează sub 3% / Care sunt piețele principale

ANALIZĂ Ce s-a întâmplat pe piața RCA în ultimii 10 ani / Cât ne-au costat și cât ne costă falimentele: Prețul unei asigurări RCA a crescut de aproape 3 ori în perioada 2021-2024

ANALIZĂ De la export masiv de energie la import masiv, în nici 7 ore. Amplitudine de 3.700 MW într-o zi și ce spune acest lucru de starea Sistemului Energetic Național

ANALIZĂ Eliminarea facilităților fiscale începe să se vadă în venituri. Cum au scăzut salariile medii nete în ianuarie 2025 în domeniile vizate? IT-ul, cel mai bine plătit sector din piața muncii din România, a marcat un minus de 700 de lei de la o lună la alta – GRAFIC

Analiză. Statele Unite au ieșit „șifonate” din ultimele războaie comerciale cu China. Un nou conflict tarifar aduce noi riscuri pentru economia americană, în era AI

ANALIZĂ Antreprenoriat feminin în România: Doar una din 15 femei intenționează să demareze o afacere/ Avem un antreprenoriat de subzistență mai degrabă decât unul bazat pe inovație/ Digitalizarea aduce oportunități

ANALIZĂ România are o rată a șomajului ridicată în rândul tinerilor, de 25%, considerabil peste media UE/ Care sunt motivele, ce locuri de muncă pot găsi totuși aceștia și ce salarii se oferă?

ANALIZĂ Șantiere pentru verde: Mai multe orașe din România au în derulare proiecte de parcuri în 2025. Cum arată acestea și cât costă realizarea lor?

GRAFIC Evoluția cheltuielilor de apărare în România, țară cu război la graniță, și la vecini în ultimii 10 ani. Economiști: România a cheltuit doar aproximativ 42% din bugetul de apărare pe echipamente și infrastructură militară/ Deficitul bugetar limitează spațiul de manevră pentru creșterea cheltuielilor

ANALIZĂ De ce e importantă Germania pentru economia României? Este cel mai mare investitor străin în țara noastră și principalul partener comercial

GRAFIC Mii de angajați își pierd locul de muncă la început de 2025, după o creștere de 50% a concedierilor în 2024 / Harta concedierilor colective din România: cele mai afectate județe și sectoare

ANALIZĂ Peisaj din sectorul industrial, într-un an care a început cu reorganizări și concedieri în fabrici. Consultanți: Companiile sunt interesate de reducerea spațiilor și optimizare/ Unii jucători și-au diminuat suprafețele sau au renunțat la unități, dar vin și jucători noi

ANALIZĂ Cât a alocat statul și cât a cheltuit Armata română în ultimii ani pentru apărare. Pregătirile României nu s-au ridicat la nivelul țărilor NATO și UE din regiune

GRAFIC. Cum arată cheltuielile, veniturile și impozitele din România față de cele ale vecinilor din UE. Analiză Romanian Economic Monitor: Instabilitatea politică internă și presiunile economice externe, provocările semnificative pentru bugetul pe 2025

Analiză. Șantierele sportului în 2024: Peste 100 de proiecte, de sute de milioane de lei, au fost finalizate anul trecut. Care sunt cele mai mari investiții în derulare în acest an?

La vremuri noi tot noi: Posturi importante din companii sau agenții de sub umbrela statului, ocupate de clienți vechi ai funcțiilor publice

FOTO Topul aeroporturilor din România în funcție de trafic și inaugurările de proiecte noi așteptate în 2025

ANALIZĂ Bilanț „negru” în companiile prezente în România: Concedieri pe bandă rulantă chiar de la început de an

Cum se conturează piața IT în 2025? Andrei Kelemen, CEO al clusterului Cluj IT: An de tranziție, cu posibile noi concedieri, mai puține angajări, dar și oportunități/ Bianca Muntean, Transilvania IT: “Inovarea devine nu doar o opțiune, ci o necesitate. Va fi anul în care accentul trebuie să cadă pe dezvoltarea de produse proprii”

Cum se prefigurează 2025 pe piața muncii? Previziunile platformelor de job-uri: Vor fi foarte căutați specialiștii în AI, muncitorii calificați, inginerii/ Scăderi de salarii pentru sectoarele rămase fără facilități fiscale

ANALIZĂ. Antreprenori români în expansiune: Marile achiziții ale capitalului românesc din 2024 în țară și în regiune

GRAFIC Calendarul economic al anului. Evenimente și date-cheie în 2024: Încetinirea creșterii economice, deficit bugetar major, cea mai mare inflație din UE, dar încetinită, alegeri cu impact în economie și, pe final, o ordonanță care afectează puternic mediul de afaceri/ Am intrat în Schengen, am depășit Ungaria și am ajuns Polonia la un indicator important

Ce lucruri bune s-au întâmplat în economia României în 2024: Număr record de kilometri de autostrăzi inaugurate, intrăm în sfârșit în Schengen

ANALIZĂ 2024, an de miliarde pe piața de fuziuni și achiziții. Tranzacții majore în retail, energie și sectorul bancar, și chiar și în fotbal: Mega Image, Banca Transilvania și MVM, o parte dintre actorii care marchează achiziții semnificative

ANALIZĂ. Topul companiilor de bricolaj din România / O să reușească Altex să schimbe regulile jocului în 2025 după ce va achiziționa retailerul de bricolaj Brico Dépôt România?

ANALIZĂ. Împrumuturile din acest an ale Guvernului au depășit 225 de miliarde de lei / Din 2025, România intră în zodia ajustării fiscale

“Acestea au fost șase evenimente geopolitice într-un singur an, adică o minge curbă geopolitică cu care trebuie să ne confruntăm la fiecare două luni. Nu cred că 2023 va fi diferit: într-o serie de regiuni din Europa și Asia, amenințarea unui război fierbinte este reală”, e opinia specialistului

Acesta spune că războiul – într-o formă sau alta – a fost o temă care a definit macro nu numai anul trecut, ci practic în fiecare an începând cu 2019: războiul comercial cu China; războiul împotriva Covid-19; războiul financiar pentru a face față blocajelor; războiul împotriva inflației, deoarece s-a exagerat cu finanțarea de război; iar războiul s-a extins apoi pentru a cuprinde Ucraina, finanțele, mărfurile, cipurile.

“Răspunsurile monetare și fiscale au fost doar atât – răspunsuri la mama natură și la geopolitică – și, având în vedere că geopolitica devine mai complicată, nu mai puțin complicată, investitorii ar trebui să rămână atenți la amenințarea riscurilor neliniare în 2023”, conchide reprezentantul instituției financiare.